План развития инфраструктуры в США и корпоративные налоги для | Между Кейнсом и Баффетом

План развития инфраструктуры в США и корпоративные налоги для инвестора в американские компании

На этой неделе был объявлен план администрации США по развитию инфраструктуры в размере $2,25 трлн. 28% или $620 млрд будет потрачено на транспортную инфраструктуру. Остаток будет направлен на другие «специализированные» вопросы.

Если налоговые предложения, которые также включены в пакет, будут реализованы, то главный глобальный конкурент США, Китай, будет иметь более низкую ставку корпоративного налога, чем США. Комбинированные средние федеральные и государственные корпоративные налоги вырастут до 33%, а это выше чем в любой другой стране OECD.

Пока еще слишком рано делать предположения, но некоторые из ранних предварительных расчетов прогнозируют снижение прибыли S&P на 7-10% в 2022 году. В настоящее время фондовый рынок оценивает «положительно» план развития инфраструктуры и игнорирует потенциально негативные индикаторы ( такие как налоги и т. д.). Причина в том, что в консенсусных прогнозах аналитиков негатив смягчается и не учитывается в моделях до тех пор, пока налоговые изменения не будут законно приняты и не вступят в силу.

Независимо от позиции инвестора в этом новом предложении, реальность этого пакета диктует, что «расходы» на инфраструктуру будут происходить в течение определенного периода «времени», тем самым сглаживая положительные стороны. Однако любое повышение налогов будет ощущаться сразу. Консенсус-мнение также предполагает, что любое повышение налогов не вступит в силу до 2022 года.