Продам юз

2022-12-20 18:00:13 Самая актуальная и полезная информация о внешнеэкономической деятельности в АПК — @mcxae Открыть/Комментировать

2022-12-19 22:00:00 Ни "Байкала", ни "Эльбруса" - Россия осталась без своих самых известных отечественных процессоров. Потому что "отечественные" процессоры зависли на фабриках в Тайване. Производители отказались поставлять их в РФ из-за санкций.

Теперь Минцифры может и вовсе отказаться от обоих процессоров. Глава Минцифры Максут Шадаев уверяет, что к 2028 году Россия сможет наладить собственное производство процессоров. Правда, только в этом году стартовала программа разработки первой установки литографии для производства микроэлектроники сверхмалого нанометража (7нм). Получится ли ее успешно завершить к заявленному сроку (2028 год) - большой вопрос. Тайваньская TSMC осваивает производство микросхем в 2 нм еще с 2019 года. А единственный отечественной вендор полупроводников "Микрон" может осилить производство лишь по топологии 65 нм для штучных партий. Массовое производство налажено только для топологии не ниже 90 нм, что по современным меркам - прошлый век.

Но это, похоже, ничуть не смущает Минпромторг, где считают, что старый конь борозды не портит. Министерство профинансирует разработку отечественного оборудования для производства чипов по топологии 130-65 нм до 2026 г. Такой размер считался прогрессивным 17 лет назад. На эти цели выделено 5,7 млрд рублей, которые достанутся "Зеленоградскому нанотехнологическому центру", единственному желающему освоить древнюю технологию. Срок выполнения работ ноябрь 2026-го. Конечно, полностью от устаревших микросхем к тому времени не откажутся. Простенькие чипы всегда нужны, например, в автоэлектрике, счетчиках или кассовом оборудовании. Но для современных процессоров такие микросхемы примерно как патефон с системой hi-end. Хотя чего не сделаешь ради "технологического суверенитета". Открыть/Комментировать

2022-12-18 12:01:02 Разворот на Восток в торговле.

Импорт в Россию обвалился со стороны почти всех торговых партнёров за и исключением Индии, Китая и Турции. Видно постепенное восстановление импорта со стороны Южной Кореи и Японии, но вряд ли будут достигнуты прежние объемы.

Суммарные потери от разрушения торговли оцениваются в ~10% ВВП. Спад в 2022 году прогнозируется на уровне 4%, в 2023 так же - 4% (один из негативных драйверов - разрушение нефтегазовой торговли). Открыть/Комментировать

2022-12-17 20:00:41 А вот, видимо, главная причина по которой Венгрия выбивала себе от Еврокомиссии особые условия на импорт углеводородов из РФ. Сравните стоимость электричества в Венгрии и Германии – разница в 6 раз. Открыть/Комментировать

2022-12-17 10:11:06 Ручка крутится в 1960 год.

США пережили полтора десятилетия бешеного экономического роста. Страна утопает в изобилии. Американские военные базы раскинуты по всему Земному шару. СССР, на котором многие уже поставили крест в 1942 году, восстановился, избавился от самых жутких черт тоталитаризма, готовится отправить человека в космос, на равных соревнуется со Штатами в самых сложных областях техники - лазеры, атом, космос, авиация. Германия и Япония теперь - чуть ли не самые мирные страны в мире, тем более что обе де-факто оккупированы войсками Штатов и Советов. Италия, ещё недавно одна из самых бедных стран Европы, к тому же страшно пострадавшая после двух лет боевых действий на её территории, показывает самые высокие в Европе темпы роста - и скоро обгонит даже англичан. От Британской империи, вроде как победившей во Второй мировой, остаётся всё меньше территорий, да и те скоро получат независимость. Франция - снова великая держава. Германия переживает своё экономическое чудо. Иранский шах полон решимости, используя нефтедоллары, превратить свою страну в самую развитую и просвещённую на всём Ближнем Востоке.

А мы уже в 1980 году.

Америка много лет пребывает в стагфляции. Общество поражено депрессией и вьетнамским синдромом, главным фильмом поколения становятся "Таксист" и тому подобные. Британия в ещё худшем положении, чем США. СССР продолжает расширять свою сферу влияния и накачивать военную мощь, пользуясь обрушившимся на него нефтедолларовым дождём. Абсолютное большинство советологов и близко не ожидают развала советского государства в ближайшие десятилетия. Китай лежит в руинах после "культурной революции". Япония многим кажется следующим лидером мировой экономики. Германию называют "больным человеком Европы".

И вот 2000 год.

СССР не существует. Китай развивается с невероятной скоростью. Японцы называют 90-е "потерянным десятилетием", их экономика перестала расти. США добились невиданного в истории доминирования - и в экономике, и в финансах, и в технология, и в военной мощи, и в политике. Лондон снова стал одним из двух главных финансовых центров планеты.

Каждый раз, прокручивая ручку на двадцать лет вперёд, мы оказываемся в совершенно новом мире, который никто заранее не мог предсказать. Да, какие-то черты можно было угадать, но всю картину в целом - нет. Это ведь я ещё ничего не писал про всякие страны третьего-четвёртого ряда.

Сегодняшние наблюдатели ожидают увидеть через десять-двадцать лет мир, который будет в целом таким же, как сегодня, но с одним изменением. Развалится Россия, или США будут разорваны на части гражданской войной, или в Китае случится своя Великая депрессия и свергнут компартию. Но представьте мир, в котором не будет ничего из привычных нам сегодня составных частей - ни США, ни Евросоюза, ни Китая, ни России, ни Украины, ни (вставить название страны по вкусу) в их нынешнем виде. Кто-то станет могущественнее, а кто-то вообще исчезнет - на время или навсегда. Судя по новостям, вероятность такого мира с каждым днём всё выше. Открыть/Комментировать

2022-12-17 10:10:29 (В продолжение к предыдущему посту) Давайте прокрутим XX век через двадцатилетки.

Итак, начнём с 1 января 1900 года. Как выглядит мир?

Мировая политика определяется в трёх столицах - Лондон, Берлин, Петербург.

Британцы после Бурской войны - мировые парии. У них очень плохие отношения буквально со всеми великими державами. На всемирной выставке 1900 года в Париже даже запретили участие британской делегации. В Индии в очередной раз готовятся к вторжению русских.

Франция зажата между англичанами и немцами. Первые могут без особого труда отнять её колонии, вторые - разгромить в войне один на один. Самая милитаризованная страна в Европе. Когда железнодорожники начинают забастовку, правительство просто объявляют их мобилизованными и отправляет отказывающихся работать под трибунал - ни в одной другой стране мира до такого не додумались.

Германия - европейский лидер. Самая передовая в мире наука - скоро немцы начнут горстями загребать нобелевские премии. Лучшие в мире университеты - не Гарвард и не Оксфорд, а Геттинген и Гейдельберг. Могучая армия. Второй в мире флот - тридцать лет назад его вообще не было. Берлин называют "электробургом", это самый прогрессивный и чистый город мира, что-то типа сегодняшнего Сингапура.

В России бешеный промышленный рост, самый высокий в мире. Петербургская биржа в нынешнем году достигнет пика, к которому уже никогда не вернётся - даже к 1914 году, уже после Столыпинской реформы. Планируется построить к 1920 году огромный флот, одних только броненосцев больше полусотни. Корея, Манчжурия, Персия понемногу превращаются в русские колонии.

Китай, потерпевший недавно поражение в войне с Японией, кажется, намерен всё-таки провести модернизацию по японскому образцу. Хотя прямо сейчас страна находится в крайне плачевном состоянии, Китай реально боятся. И в России, и в Америке, и везде. Кайзер Вильгельм пишет картину, на которой архангел Михаил призывает все нации Европы пойти в священную войну на азиатские орды. Где-то рядом с Китаем обретается Япония, на которую пока ещё не особо обращают внимание. Английский король и русский царь в переписке называют японцев макаками.

США уже очень богаты, но в мировом политикуме их почти незаметно. Американскую армию немецкий Генштаб ставит на один уровень с португальской. В американском флоте всего пять маленьких броненосцев. Неожиданно американцы устроили войну с другими "слабачками" - испанцами, и хоть победили, но получили бесконечную партизанскую войну на Филиппинах. В общем, варились где-то на периферии.

Прокручиваем ручку в 1920 год.

Китайской империи вообще не существует. Как не существует империй Османской и Австро-Венгерской. На месте империи Российской гигантское кровавое пятно. Германия, обрубленная со всех сторон, стабильно находится на грани революции. Во всей Европе, вплоть до Польши и Румынии, доминирует Франция. Британская империя стала ещё больше, чем в 1900 году. США превратились в великую военную державу. Уолл-стрит, разбухшая в годы войны, из периферийного финансового центра превратилась в конкурента Лондонского Сити. Япония начала строить свою империю, неожиданно превратившись в одну из великих мировых держав.

Крутим в 1940 год.

США до сих пор пытаются выпутаться из Великой Депрессии. Франции как государства просто не существует, если не считать загадочного образования с центром в курортном местечке Виши. На месте разодранной гражданской войной России поднялся исполинский Советский Союз. Германия, недавно униженная и побеждённая, теперь покорила чуть не всю Европу. Британцы, недавние триумфаторы, готовятся к немецкому десанту и прячутся от немецких бомб. Япония уже захватила добрую половину Китая и не собирается останавливаться. Открыть/Комментировать

2022-12-16 22:58:03 Многие, наверное, знают, что Андрей Амальрик в 1969 году написал книгу "Просуществует ли Советский Союз до 1984 года". Ошибся всего на семь лет, получается. А вот Элен Каррер д’Анкосс в 1979 году написала книгу "Расколотая империя", в которой ошиблась всего на год - крах СССР она спрогнозировала на 1990 год. Амальрик погиб в автокатастрофе в 1980 году, а вот Элен (кстати, урождённая Зарубашвили из рода русско-грузинских аристократов-эмигрантов) жива до сих пор и даже стала секретарём французской Академии наук.

Намного меньше людей знают, в чём заключался сам прогноз. Амальрик считал, что СССР рухнет в результате войны с Китаем. В реальности СССР рухнул после шести лет последовательного улучшения отношений с Китаем. Каррер д’Анкосс ожидала массового исламистского восстания в Средней Азии (как в Иране). В реальности среднеазиатские республики вышли из состава Союза последними, уже после не только Прибалтики, Украины и Закавказья, но даже после РСФСР и БССР - то есть тогда, когда никакого Союза уже и не было. Но кто про это помнит?

Пол Самуэльсон считается одним из самых выдающихся экономистов XX века. Нобелевская премия и знаменитый учебник, по которому десятилетиями проходили вводный курс экономики студенты по всей планете. Самуэльсон считал, что к 1990 году СССР обгонит США по валовому продукту. Потом немного сдвинул прогноз: к 2000 году.

В 1987 году йельский историк Пол Кеннеди (нет, не родственник президента) выпустил книгу "Взлёт и падение великих держав" (на русский перевели пару лет назад). Книга принесла Кеннеди всемирную известность - он описал смену доминирующих держав на протяжении 500 лет. Вот только на первой обложке книжки была картинка: британец Джон Буль сходит с вершины земного шарика, американец Дядя Смит стоит на этой вершине, но сзади к нему подбирается японец в очочках. Кеннеди считал, что доминирование США в мире сменится доминированием Японии (на самом деле так уж явно он это не проговаривал, но такой смысл легко считывался). В реальном мире уже через несколько лет после выхода книги Японию поразил тяжелейший экономический кризис - некоторые офисы в центре Токио подешевели в 100 (прописью: сто) раз, и девяностые годы сами японцы назвали "потерянным десятилетием".

Все знают, что гениальный Збигнев Бжезинский написал гениальную книгу "Шахматная доска". Там главная идея: доминирование в XXI веке получит та держава, которая будет контролировать трубопроводы в Средней Азии. Гениально. Кто сейчас вообще про эти трубы вспоминает, даже на фоне глобального энергетического кризиса.

В июле 1914 году кайзер Вильгельм II обещал солдатам, что они вернутся с фронта ещё до того, как первые осенние листья коснутся земли. И кайзер был не одинок. В том, что исход войны будет решён в первые же месяцы, считали многомудрые генералы во всех генеральных штабах Европы. Французы, опираясь на опыт франко-прусской (ну помните, борьба двух демократий?) считали, что исход войны будет решён в первый же месяц - и уложили в Арденнах на узком участке сто тысяч человек за четыре дня, гоня их в бессмысленные атаки на немецкие пулемёты. Русские кинули два только что отмобилизованных корпуса, в которых половина солдат осталась в лаптях, на Кёнигсберг - и случилась Восточно-прусская катастрофа. Австрийцы тоже бросили свои нарядные - самая красивая форма в мире! - игрушечные полки в Карпаты, где их за несколько месяцев перемололи в пыль суровые сибирские, казачьи, гренадерские, гвардейские и другие отборные полки русской армии. Открыть/Комментировать

2022-12-16 10:03:01 Россия из полуколониального придатка Запада становится придатком Китая, а также (пусть и в меньшей мере) элементов того же Запада (опосредованно через его офшоры и фактории вроде Дубая). Кормить теперь страна будет двух своих хозяев, т.е. вывоз капитала из России удвоится. Концептуально Поруха ничего не поменяла в роли России как полупериферии капитализма. С печалью читаю это у одного из самых проницательных экономистов России, главного экономиста ВЭБа Андрея Клепача («Научные труды ВЭО», №235, 2022):

«С 2010 по 2020 год из страны ушло 670 млрд. долларов, или ежегодно почти по 3% ВВП. Несмотря на аресты Западом наших частных и государственных активов, мы продолжаем наращивать отток капитала. По оценке Института ВЭБ, отток капитала в текущем году достигнет 230–240 млрд. долларов, или 11,5% ВВП. Экспортированные ресурсы накапливаются на счетах частных компаний и банков (Газпромбанк, «Газпром», «Роснефть», «Норникель» и др.) в России и за рубежом.

Из-за падения импорта в условиях блокады складывается ситуация долгосрочного высокого положительное сальдо текущих операций, которое может составить до 2030 года в среднем 7,5% ВВП и, следовательно, сверхвысокого оттока капитала, который будет поглощать почти треть национальных сбережений. В 2010-2020 годах отток составил около 600 млрд. долларов и может достичь за новое десятилетие уже 1,5 трлн. долларов.
Накопление юаней вместо долларов и евро вряд ли является рациональной целью. Зависимость от юаня и Китая ничем не лучше зависимости от доллара и США».

И понятный выход из этой ситуации предлагает Клепач – рост импорта (в т.ч. высокотехнологичного, т.е. это инвестиции предприятий), рост потребительской экономики за счёт увеличения благосостояния россиян и серьёзное увеличение вложений в человеческий капитал (медицина, образование и т.п.). Он пишет:
«Есть болевые точки. В первую очередь это низкие доходы населения. Как известно, до начала всех нынешних событий у нас реальный уровень дохода населения был примерно на 9% ниже, чем в пик в 2013 году. Трудно себе представить другое общество, которое способно было бы так долго терпеть и нести жертвы ради «Крым наш», ради поддержки своей страны. Надо сейчас понимать, что население находится под большим ударом». Открыть/Комментировать

2022-12-15 15:24:05 ФРС переходит к тонкой настройке

По итогам заседания в среду ФРС ожидаемо повысила ставку на 0,5 п.п. до уровня в 4,25-4,5% сохранив текст итогового пресс-релиза без изменений по сравнению с ноябрем, указывая на необходимость дальнейшего подъема учетной ставки для борьбы с инфляцией. ФРС также сохранила текущие темпы сокращения своего баланса в $95 млрд в месяц. Прогноз ставки на конец следующего года был повышен по сравнению с сентябрьским заседанием на 0,5 п.п. до уровня в 5,1%. Таким образом, члены Федерального Комитета по Открытым Рынкам (FOMC) ожидают, что в течение 2023 г. ставка будет повышена еще на 0,75%.

Во время пресс-конференции глава ФРС Дж. Пауэлл заявил, что в дальнейшем уже нет необходимости в повышении ставки большими шагами, т.к. ФРС уже достигла того уровня, при котором наблюдается замедление экономической активности и инфляции. Таким образом, регулятор переходит к тонкой настройке уровня процентной ставки, чтобы избежать ее повышения выше необходимого уровня. Можно ожидать, что если наблюдаемые тенденции по замедлению инфляции сохранятся к заседанию ФРС 1 февраля 2023 г., то ставка на нем будет повышена всего на 0,25%.

Прогнозная ставка ФРС в 5,1% на конец следующего года существенно превышает ожидания участников рынка, которые предполагают, что ФРС перейдет к снижению ставки уже во второй половине следующего года. В результате финансовые рынки отреагировали снижением на итоги заседания ФРС, однако продажи на рынках носили ограниченный характер: рынок скептически относится к прогнозу удержания ФРС ставки на столь высоком уровне так долго, т.к. ожидает, что быстрое ухудшение экономических условий в первой половине следующего года вынудит ФРС перейти к смягчению кредитно-денежных условий уже во втором полугодии 2023 г.

С другой стороны, рыночные игроки могут недооценивать терпимость ФРС к ухудшению состояния экономики ради достижения цели по инфляции: прогноз темпов роста ВВП на следующий год был снижен с 1,2% до 0,5% г/г, а ожидаемый уровень безработицы вырос на 0,2 п.п. до 4,6% по сравнению с уровнем в 3,7% по итогам ноября. Такие темпы экономического роста фактически указывают на ожидание рецессии членами FOMC в следующем году. Однако, как уже ранее не раз заявлял глава ФРС, достижение ценовой стабильности для ФРС сейчас является более важной задачей, чем обеспечение полной занятости.

Вызовут ли действия ФРС мировую рецессию в 2023 г.? Я по-прежнему ожидаю, что да. Во время предыдущего цикла подъема ставок в 2015-2018 гг. ФРС достигла уровня лишь в 2,5%, при котором темпы роста мировой экономики начали быстро замедляться, хотя ЕЦБ тогда наоборот, снижал ставки и проводил количественное смягчение. Сейчас же оба центробанка стремительно ужесточают монетарную политику, а достигнутый уровень ставки ФРС в 4,5% уже близок к тому уровню, которого ФРС достигла перед Глобальным кризисом 2008-2009 гг. (5,25%).

Мировая экономика пока еще демонстрирует инерционный рост, который, однако, должен сойти на нет уже в 1 квартале следующего года, за которым далее находится высокий уровень неопределенности. Покой нам только снится. Открыть/Комментировать

2022-12-15 10:40:36 В 1994 году майор ВВС США Томас Гриффит защитил диссертацию под названием "Стратегические удары по национальным системам электроснабжения", где разобрал эффективность ударов по электросетям для достижения непосредственно военных и политических целей и представил ее пентагоновским специалистам.

Он разобрал несколько случаев — в частности, атаки на инфраструктуру Северной Кореи (уничтожено 90%, страна две недели была в полном "блэкауте"), Вьетнама (85-90%) и во время первой войны в Ираке (более 90%).

Гриффит выявил четыре цели, которые преследуют подобные удары: воздействие на военную инфраструктуру (1), на производственные мощности (2), на лидеров (3), и наконец, на настроения общественности (4).

Что касается конкретно военных целей (1), автор счел эффекты умеренными: военная инфраструктура имеет приоритетный доступ к оставшимся в сети генерирующим мощностям, и потому, например, радары и средства связи все равно продолжают работать. Потому удары по энергосетям способны внести сумятицу в ряды войск противника, однако не годятся для полноценного воздействия и к успехам почти не приводят.

Производственные мощности (2) страдают гораздо лучше, однако есть одно но: уничтожение электросетей помогает в длительной войне на истощение против большой страны. Это не работает во время краткосрочных кампаний. Кроме того, Гриффит пишет: "В войне против небольшой страны с внешней поддержкой удары по электросетям для остановки производства не будут иметь значительного эффекта, поскольку страна сможет компенсировать потерю мощности с помощью распределения производства и внешней помощи, что показали примеры Северной Кореи и Вьетнама".

Воздействие на лидеров (3) также не оказывается эффективным. Причины, во-первых, в растущем чувстве национализма и готовности страны идти на жертвы, а во-вторых в том, что перемена линии поведения лидера под внешним воздействием может восприниматься как слабость, и потому лидер на нее не идет.

Наконец, общественность (4). Она, как утверждает Гриффит, действительно страдает и становится склонной к апатии, но, как показывают исследования конфликтов после Второй мировой, не конвертирует свое недовольство в политическое действие.

Подводя итоги, майор Гриффит советует Пентагону не полагаться на уничтожение энергетической инфраструктуры. Во-первых, оно не достигает политических целей войны, поскольку военные все равно сохраняют доступ к электричеству, а гражданское население не меняет власть из-за перебоев со светом. Во-вторых, сами атаки редко оказываются успешными: чтобы авиаудары полностью обесточили страну, ее энергосистема должна быть сконцентрирована в одном месте и не иметь большого числа резервных соединений, а также внешней помощи. В-третьих, они крайне усложняют послевоенное восстановление страны и имеют значительный негативный репутационный эффект: к ним крайне отрицательно относятся внешние наблюдатели.

Из этого случая есть одно исключение: если стоит задача остановить военное производство государства во время долгой войны. Но государство это, как мы помним, не должно иметь масштабной помощи из-за рубежа. "Во время будущих военно-воздушных операций пользы в ударах по национальным энергосистемам будет мало", — заключает Гриффит. Открыть/Комментировать