Иваткина | Инвестиции и Финансы

2022-07-07 08:45:58 Мария Иваткина @ivatkina_invest специально для Индекс @realindex

Топ-5 компаний, которые выиграют от ослабления рубля

Российская национальная валюта продолжает своё ралли вниз. Куда её гонит министр финансов Антон Силуанов, кажется, уже знают абсолютно все – в коридор 70-75 рублей за доллар. Логика простая – из этих показателей свёрстан федеральный бюджет, а Силуанов хочет исполнить его с профицитом, то есть с превышением доходов над расходами.

По всей видимости, Минфин настроен решительно, валютные интервенции будут продолжаться, а рубль всё же дойдёт до нужных Силуанову значений. Конечно, российская валюта может задерживаться на каких-то уровнях, например, на 65, однако затем она всё равно будет стремиться вниз.

От ослабления рубля в первую очередь выигрывают российские экспортёры, - те компании, которые зарабатывают в иностранной валюте, а тратят в рублях. Мы собрали топ-5 компаний, финансовое состояние которых будет улучшаться в текущих условиях:

Газпром. Схема «газ за рубли» работает так: покупатель переводит евро в Газпромбанк, а тот через структуру Мосбиржи конвертирует валюту в рубли. Соответственно, чем слабее рубль, тем Газпрому выгоднее. Это больше не дивидендная история, однако потенциал роста у бумаг компании большой.

Роснефть. Доля экспортной выручки компании составляет около 72%. Продажа происходит за валюту. Чем выше её курс по отношению к рублю, тем лучше.

Лукойл. Одна из крупнейших публичных вертикально интегрированных нефтегазовых компаний в мире. На экспорт приходится более 80% всей выручки, большую часть которой в прошлом году приносили Швейцария, США и Сингапур.

Норникель. Один из глобальных лидеров в горно-металлургической промышленности. За рубежом компания реализует палладий, никель, медь, платину, родий, кобальт, золото, серебро, иридий, селен, рутений, теллуру и серу. Возможное объединение с Русалом сделает Норникель более устойчивым к санкциям.

Полюс. Крупнейший российский золотодобытчик, который сейчас продаётся с серьёзным геополитическим дисконтом. Из-за санкций Запада компания будет вынуждена переориентировать свои потоки на восток и предлагать покупателям скидки на металл, что является негативом, однако слабеющий рубль оказывает какую-никакую поддержку. Позитивы для компании: отмена НДС на слитки и маячащий на горизонте проект криптозолотого рубля. Если компания в условиях санкций переориентируется на Россию, то слабый рубль ей перестанет быть выгоден.

@realindex Открыть/Комментировать

2022-07-06 09:27:00 Мария Иваткина @ivatkina_invest специально для Индекс @realindex

«Норникель» и РУСАЛ: Зачем компаниям объединяться?

Мировой лидер по производству палладия и высокосортного никеля «Норильский никель» согласился вернуться к идее объединения с крупнейшим в мире производителем алюминия UC Rusal. Первые разговоры о слиянии компанией появились ещё в 2008 году, когда UC Rusal, основанный Олегом Дерипаской, приобрел 25% акций «Норникеля».

Тогда, как и в последующие 14 лет разговоры ничем не увенчались. Однако теперь всё выглядит довольно серьёзно. И об этом говорит рост котировок акций обеих компаний. Акции на UC Rusal в моменте взлетели на 22,58%, бумаги «Норникеля» подорожали на 4,69%.

Так зачем же двум металлургическим гигантам объединяться?

Вероятнее всего, ответ на этот вопрос можно сформировать одним лаконичным, но ёмким словом: санкции. Всего неделю назад, 29 июня, Великобритания ввела санкции против президента «Норильского никеля» Владимира Потанина ввели. Он –крупнейший совладелец компании с долей почти 36%.

Потанин тогда заявил, что санкции Соединённого королевства касаются только его и не затрагивают «Норникель». Но верится в это слабо, учитывая довольно плотные контакты компании с Великобританией: взаимоотношения с английскими банками и другими финансовыми структурами, которые благосклонно одалживали компании Потанина деньги.

UC Rusal в этом смысле может быть «Норникелю» крайне полезен. Олег Дерипаска накопил довольно богатый опыт по уходу от санкций. Он попал в чёрные списки коллективного Запада ещё до того, как это стало мейнстримом – в 2020 году. Юркому олигарху, что называется, удалось пройти между капелек и добиться того, чтобы персональные санкции не отразились на компании. Теперь эти секретные коридоры он может показать и Владимиру Потанину, которому, как, по всей видимости, надеется Дерипаска, можно довольно выгодно продаться со всеми своими долгами.

А дальше предстоят скрытые от чужих глаз переговоры о цене. Осмелимся предположить, что Олега Дерипаску не устроят довольные скромные ввиду общего падения Фондового рынка России 57 рублей за акцию.

Если сделка состоится, то объединенная компания будет из себя представлять глобального гиганта в цветной металлургии с выручкой около $30 млрд. «Норникель- РУСАЛ» станет ключевым игроком в мире на рынке алюминия, платиноидов, никеля и меди. Это практически гарантирует ей неуязвимость для санкций, поскольку мировые рынки критически зависят от этой продукции.

@realindex Открыть/Комментировать

2022-07-05 15:41:01 Антон Силуанов, кажется, перестарался))) Там экспортёры и импортёры уже весь корвалол за сегодняшний день выпили. У них заключённые и заключаемые контракты, им стабильность важна, а не такие приколюхи. Знаете какой рубль нужен бизнесу? Слабый? Сильный? Нет, стабильный. Открыть/Комментировать