Iron Alpha

2020-12-10 15:51:43 Вывод: акции небольших компаний очень волатильны, поэтому вкладываться в них нужно на долгий срок. По нашим наблюдениям чаще всего компании растут в течение 3-5 лет после IPO. Рекомендуем стоп-лосс на акцию в 30% и продажу через 3-5 лет по текущей цене. Открыть/Комментировать

2020-12-10 15:51:34 Открыть/Комментировать

2020-12-10 13:50:04 Стоит ли рассматривать к покупке компании с низкой капитализацией, но темпами роста выручки в 1000% год к году, как говорится, "искать новый Apple”?

Мы сделали “prescreen” по этой гипотезе с покупкой акций в начале 2018 года исходя из списка быстро-растущий компаний в индустриях digital content/media/entertainment (ссылка ниже) и через несколько часов напишем итог, а Вы бы вложились в такие технологические компании?

Голосуйте, так будет интереснее. Чуть позже увидите свою гипотетическую доходность и акции в портфеле.

https://www2.deloitte.com/content/dam/Deloitte/us/Documents/technology-media-telecommunications/us-tmt-fast500-2017-winners-brochure.pdf Открыть/Комментировать

2020-12-01 16:23:16 Кстати, ноябрь был хороший для наших портфелей: +14% без плеча и других техник, повышающих риск. Надеемся, вы также смогли обойти рынок. Открыть/Комментировать

2020-12-01 16:22:07 На какие акции можно обратить внимание для диверсификации портфеля американских бумаг?

Мы предлагаем посмотреть Индию и Австралию, если хотите чего-то нового, но при этом взвешенного. Высокий долгосрочный прогноз по росту населения и относительно благоприятная политическая обстановка, то есть основа для роста ВВП хорошая.

Если не тратить много времени на детальный анализ публичных компаний в этих странах, то можно зайти через фонды, вкладывающиеся в крупнейшие компании, например, iShares MSCI India ETF и iShares MSCI Australia ETF. Данные фонды торгуются в долларах, поэтому валютный риск американского доллара остаётся при вас, но его можно захеджировать форвардами/фьючерсами на доллар к другим валютам. Открыть/Комментировать

2020-11-25 19:46:01 Market neutral strategies (стратегии без системного рыночного риска, беты)

Многим интересна идея инвестировать в стратегии, которые генерируют доходность вне зависимости от роста или падения рынка. В среднем такие стратегии на “open-end”* имеют доходность на горизонте в несколько лет и более на уровне инфляции, то есть 1-3% в год. Причина проста – риски здесь часто ниже обычных инвестиционных стратегий с покупкой и удержанием акций.

Доступ же к top-tier (лучшим) хедж фондам, у которых доходность находится на уровне S&P 500 и более низким риском, рядовым инвесторам закрыт, так как эти фонды привлекают капитал на долгий срок от институциональных инвесторов с крупным капиталом.

Таким образом, на фондовым рынке тяжело избежать риска падения рынка или коррекции, что, конечно, не исключает использование техник и аналитики для его снижения и прогнозирования периода коррекций с целью хеджирования/временного выхода в кэш.

Кому все-таки интересны market-neutral strategies, соответствующие фонды находятся по ссылке:
https://money.usnews.com/funds/etfs/market-neutral/iq-merger-arbitrage-etf/mna

* Доступные рядовым инвесторам ETF (торгуются как акции) и Mutual funds (обычно через перевод денег в фонд под управление с возможностью вывести деньги каждый день по ликвидационной стоимости на конец дня) Открыть/Комментировать

2020-11-20 17:08:10 Фондовый рынок США – все ждут начала распространения и действия вакцины от Covid-19

На этой неделе выходила смешанная информация по макроэкономике – чуть больше новых заявок по безработице, чем ожидалось, но меньше, чем ожидалось, продолжающих искать работу. Активнее начало продаваться построенное жилье, немного подрос сводный индекс опережающих экономических индикаторов. Индекс S&P 500 на этой неделе практически не изменился.

Похоже на то, что все ждут, когда на количество больных повлияет распространение вакцины, и тогда акции компаний, которые больше всего страдают от снижения деловой активности и туризма, в частности секторов, Industrials, Energy, Communications, Consumer Discretionary, Materials и Real Estate должны показать хороший рост.

Также напоминаем, что в декабре фондовые рынки обычно показывают рост из-за, так называемого, Новогоднего ралли. Поэтому, несмотря на волатильность рынка, рекомендуем держать позиции в акциях. Открыть/Комментировать

2020-11-13 16:38:27 Курс USD/RUB уже выше 80.5 рублей за доллар. Но покупать валюту мы не рекомендуем Курс рубля сильно зависит от цены на нефть, которая влияет на торговый баланс России и бюджет страны. Нефть сейчас на минималках, так как около 60% потребления нефти приходится… Открыть/Комментировать

2020-11-12 18:29:25 Рекомендуем держать долю в акциях сектора Technology не выше 30%

На этой неделе с появлением новости об эффективной вакцине от компании Pfizer и начале ее распространения американский фондовый рынок пошел в рост, но Nasdaq 100 Technology Sector (NDXT) с выходом новости о вакцине упал, а сейчас находится близ цены открытия в понедельник.

Фонды и инвесторы сравнивают потенциальную доходность разных активах. С февраля 2020 года компании сектора Технологии находились в меньшей зоне риска, так как их бизнес в меньшей степени страдал от закрытых экономик, а многие IT компании даже росли в продажах и прибыли. С конца прошлого года NDXT вырос на 25% при росте S&P на 10%.

В целом S&P 500, несмотря на снижение роста мировой экономики вырос по причине отсутствия альтернатив для инвестирования – 1 year US Treasury Bills предлагает годовую доходность 0.13% (вложения на более длительный срок рискованные ввиду возможного повышения ставок и падения цен нот/облигаций), а корпоративные облигации сегодня имеют относительную доходность примерно на 50% ниже акций по модели Yardeni.

Получается, что многие вкладывались в компании сектора Technology, так как другие секторы были высоко-рискованные. Но в ближайшее время вероятно восстановление экономик, поэтому появятся более привлекательные инвестиции с точки зрения доходности на акцию.

Сегодня с точки зрения оценки выглядят интересно следующие секторы: Industrials, Financial, Communication Services и Energy. Что будет происходить далее с сектором Technology – сказать сложно, но мы не рекомендуем в слепую экстраполировать недавний рост и держать в нем высокую концентрацию портфеля, предлагаем ограничиться долей до 30%.

Источники:
https://www.yardeni.com/pub/valuationfed.pdf
https://finviz.com/groups.ashx?g=sector&v=120&o=pe Открыть/Комментировать

2020-11-09 17:00:36 Никаких сюрпризов в выборах: Joe Biden – новый президент США, S&P 500 растет на 4.5% на премаркете, нефть растет на 10%, а доллар уже торгуется по 76 рублей за счет роста нефти.

Но основной драйвер позитива не результаты выборов, а новость о том, что вакцина компании Pfizer от коронавируса эффективна в 90% случаях. Подробнее по ссылке:

https://www.theguardian.com/world/2020/nov/09/covid-19-vaccine-candidate-effective-pfizer-biontech Открыть/Комментировать