2021-02-22 13:17:52
SPAC — что это вообще такое?
Сама по себе идея SPAC с первого взгляда выглядит сомнительной — однако такие компании существуют уже несколько десятилетий. Сейчас это официально признанная сфера, для которой прописаны строгие правила и ограничения.
С каждым годом ее популярность растет: к примеру, если в 2014 году SPAC привлекли $1,8 млрд инвестиций, то в 2019-м их объем вырос до $13,6 млрд. А в 2020-м SPAC уже собрали $12,4 млрд.
SPAC проводит первичное размещение в обход IPO, привлекая средства инвесторов вслепую — по сути, с этого начинается история компании.
Их называются blank-check («пустые чеки») — покупая такие акции, инвесторы де-факто приобретают воздух. Однако в перспективе это может окупиться, если руководители SPAC договорятся о слиянии с хорошей частной компанией.
По правилам Комиссии по ценным бумагам (SEC), акции SPAC размещаются по фиксированной цене в $10. Менеджмент (их называют спонсорами SPAC) собирает деньги инвесторов и заемные средства, чтобы инвестировать в приобретение частной компании без больших долгов.
Срок — два года с момента IPO (реже — 18 месяцев). По истечении дедлайна SPAC ликвидируется, а деньги возвращаются инвесторам.
Все собранные средства на IPO помещаются на эскроу-счет — это служит гарантией, что они пойдут на приобретение бизнеса, а не на личные цели руководителей SPAC.
Вложения в SPAC доступны только квалифицированным инвесторам.
Сейчас многие компании предпочитают выходить на биржу именно через Спаки, минуя долгие, дорогие и сложные условия размещения через IPO.
351 views10:17