​​АНАЛИЗ ЭМИТЕНТА: АО 'МаксимаТелеком' (за 2 квартал 2022 г.) | ИнвестСейф

​​АНАЛИЗ ЭМИТЕНТА: АО "МаксимаТелеком" (за 2 квартал 2022 г.)

Цель: определение инвестиционного риска, степени вероятности дефолта в отношении рассматриваемого предприятия, показателей платежеспособности и финансовой устойчивости.

Об эмитенте:
«МаксимаТелеком» — российская телекоммуникационная компания, занимающаяся созданием и коммерциализацией публичных беспроводных сетей.

Выпуски облигаций в обращении:
$RU000A101XD8 с эффективной доходностью 87,69%
$RU000A102DK3 с эффективной доходностью 49,83%

- ЭД указана на дату проведения анализа

(Расчет выполнен по итогам финансовой отчетности (РСБУ) предприятия за 2кв. 2022г.).

Примечание: [...] - значение за 2021 г.


Коэффициент погашения текущих обязательств за счет денежных средств  
0,15 (норма >0.7) [0,61]

Коэффициент погашения текущих обязательств за счёт денежных средств и дебиторской задолженности  
1,05 (норма >1) [1,64]

Коэффициент, отражающий возможность погашения краткосрочных обязательств в течение года  
1,35 (норма>1.73) [2,06]

Коэффициент, показывающий долю оборотных средств в активах  
0,76 (норма>0.5) [0,59]

Коэффициент, показывающий долю заёмных средств на один собственный рубль 
14,97 (норма от 0 до 1.5) [7,91]

Коэффициент, показывающий какая часть оборотных активов финансируется за счёт собственного капитала  
(-0,23) (норма>0.5) [-0,52]

Коэффициент удельного веса собственного капитала в общей сумме источников финансирования 
0,06 (норма>0.5) [0,11]

Коэффициент финансовой устойчивости предприятия  
0,44 (норма>0.8) [0,72]

Итоговая скоринговая оценка (ИСО): 22
Инвестиционный риск - умеренный, ближе к высокому

Вывод: Общая платежеспособность ниже нормы, в отчетном периоде ухудшилась на 25%. Дефицит наиболее ликвидных активов (7,6 млрд.₽), можно закрыть дебиторской задолженностью только при отсутствии проблем с ее погашением перед предприятием. В чем очень большой вопрос. Дебиторка за отчетный период выросла на 177% и составляет 67% от всех оборотных активов компании, что с большой долей вероятности может свидетельствовать о неблагонадежности контрагентов. Кроме того, выросли запасы на 122%. Возможны, как минимум, трудности с исполнением краткосрочных обязательств.

За отчетный период собственный капитал уменьшился на 10% (-), долгосрочные обязательства уменьшились на 1% (+), краткосрочные прибавили 220% (-).

Предприятие сильно закредитованное, заемный капитал превышает собственный ~ в 15 раз. Долговая нагрузка значительно выросла. Общий уровень заемных средств относительно собственных увеличился в отчетном периоде на 89% (-).

₽ Финансовые результаты:
[...] - данные за аналогичный период прошлого года)

- Выручка: 6,6 млрд. руб. [3,5 млрд. руб.] +90%
- Чистая прибыль (убыток): (-60) млн. руб. [879 млн. руб.] -107%

Предшествующие периоды:
ИСО за 2021 г. - 25
ИСО за 2020 г. - 26

Справочная информация:
Индекс Финансового Риска (от Интерфакс): [ 1...100 ]
ИФР=24
Индекс Платежной Дисциплины (риск просрочки платежа) PayDex: [ 1...100 ]
ИПД=65
Кредитный рейтинг (АКРА / НКР): BB+(RU) / BBB+.ru
Кредитный скоринг (Интерфакс): B{RU}
Облигационный долг: 5 500 млн. RUB


Также доступен расширенный аналитический отчет. Подробнее см. в Услугах

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Поддержать канал

#максима_телеком