Основные игроки на рынке черной металлургии за рубежом. Часть | Инвестпрожарка

Основные игроки на рынке черной металлургии за рубежом. Часть 2.

Мультипликаторы
Далее обратим внимание на оценку компаний по мультипликаторам (все показатели за последние 4 квартала).

Vale S.A.:
• P/S – 1.23
• EV/EBITDA – 2.04
• P/B – 1.71

ArcelorMittal:
• P/S – 0.55
• EV/EBITDA – 2.92
• P/B – 0.67

Nucor:
• P/S – 1.13
• EV/EBITDA – 6.15
• P/B – 2.34

Несмотря на спад цены акций на 25,6% за последний месяц, Vale – все еще самая дорогая компания, если оценивать по объему выручки. Однако по EV/EBITDA и стоимости балансовых активов Nucor и ArcelorMittal, соответственно, ее потеснили.

Резюме

Vale S.A. Несмотря на снижение цен на руду, компания остается привлекательной по всем показателям, не говоря уже о феноменальных темпах роста выручки, которые на голову выше, чем у ее конкурентов.

ArcelorMittal. Компания выглядит не так уверенно. Высока вероятность, что ее акции будут двигаться вслед за котировками железной руды, которые сейчас находятся если не на пике, то очень близко к нему.

Nucor. Вертикально-интегрированная сталелитейная компания. По итогам 2020 года у компании существенно сократились денежные потоки.

По результатам анализа, в портфель можно рассматривать Vale и, на свой риск, ArcelorMittal. Nucor пока что выглядит не так уверенно из-за проблем в кризисном 2020 году. Но в перспективе можно будет рассмотреть компанию, ведь ей удается сохранить высокие показатели маржинальности бизнеса.

#чернаяметаллургия