Продолжение Финансовые показатели и прогнозы Выручка компан | Инвестидеи | акции РФ
Продолжение
Финансовые показатели и прогнозы
Выручка компании по итогам первого полугодия составила $7,153 млрд, увеличившись на 31% г./г. Доля выручки от продаж в Европу выросла до 40% с 37% за тот же период 2021 года, в Азию - с 22% до 23%. Доля рынка СНГ и Америки в выручке компании снизилась с 31% до 29% и с 9% до 7% соответственно. Русал в I полугодии увеличил EBITDA на 37% к аналогичному периоду 2021 года, до $1,8 млрд, рентабельность по этому показателю составила 25,3% против 24,1% годом ранее. Чистая прибыль Русала уменьшилась на 17% год к году, до $1,68 млрд. Чистый долг компании на конец отчетного периода составил $5,87 млрд по сравнению с $4,75 млрд по итогам 2021 года.
В рамках представленных выше оценок ожидаем по итогам 2022 года, значений выручки, EBITDA и чистой прибыли Русала на уровне $15,8 млрд, $3,6 млрд и $3,4 млрд.
В долгосрочных прогнозах закладываем чистого денежного потока в 8% против 10% и 12% в 2006 – 2012 и 2013 – 2013 гг. отражают риски роста капитальных инвестиций в рамках экологических инициатив компании. Компания представила проект 14 апреля на Красноярском экономическом форуме. Русал намерен обновить часть мощностей на четырех алюминиевых заводах в Красноярске, Братске, Шелехове и Новокузнецке, перейдя на более экологичную технологию обожженного анода. Эти заводы обеспечивают 71% всего производства алюминиевой компании, в рамках модернизации предполагается обновление половины их мощностей. Проект рассчитан на десять лет. Основные инвестиции будут сделаны в 2022–2027 годах. Хотя объем выпуска алюминия в итоге не изменится, компания сможет сократить расходы электроэнергии.
С токи зрения среднесрочных оценок на основе данных сравнения финансовых мультипликаторов, компания торгуется дешевле российских и иностранных аналогов.
В рамках представленных прогнозов и оценок справедливая стоимость обыкновенной акции Русала составляет 68,30 руб за единицу, что предполагает 48% - ный потенциал роста и рекомендацию «покупать». Оценка учитывает 20% - ный дисконт – поправку на нерыночные риски.
———-
Ссылка на оригинал и полную версию этой идеи со всеми графиками ЗДЕСЬ
Опрос: А как Вы оцениваете акции этой компании и что посоветуете коллегам?
Проголосовать и посмотреть результаты голосования ЗДЕСЬ
Доступно исключительностью подписчикам канала Фондовый рынок | все идеи
