2023-06-22 13:05:46
Признаки скорого падения. Как понять, что цена акции достигла предела? Все любят сидеть в акциях на растущем тренде, но никому не нравится ловить просадки и уходить в коррекцию. Перечислим основные признаки перегрева, которые могут указывать на то, что вашим акциям пора сходить вниз.
Фундаментальные признаки Высокие мультипликаторыЕсть компании, у которых стоимость относительно прибыли (P/E, EV/EBITDA), выручки (P/S), балансовых активов (P/B) стабильно выше средних по рынку, но нет таких, у которых они вообще не меняются.
Если акции (и рыночная стоимость) компании аномально выросла относительно самой себя (прежних лет), то это явно говорит о том, что спрос на бумагу выше, чем динамика ее фундаментальной стоимости.
Редкий рост показателяОдин отдельно взятый драйвер (часто это рост дивиденда) может здорово разгонять акции в моменте, но вслед за этим с высокой вероятностью будет откат показателя к средним значениям, а с ним и откат стоимости акций.
Например, доходность дивиденда 12% годовых против обычных 5–8% позволяет разогнать цену акции на 50–140%. Но, если затем произойдет возвращение хотя бы к 8%, то глубина коррекции превысит 30%.
Негатив внутри отраслиДаже самая сильная компания не может стабильно расти, если ее основной рынок сжимается или стоит на месте. Как правило, между показателями сектора (ценами на сырье, динамикой экспорта, спросом внутри страны) есть четкая связь.
Если Минфин, Минэк, ЦБ и Росстат не дают поводов для оптимизма, то с высокой вероятностью рост отдельно взятой компании связан с корпоративными новостями или спекуляциями, но не фундаментальным ростом экономики и рынка.
Технические сигналы перегрева Отбой от ключевых уровнейВ отрыве от других факторов ценник мало что значит, однако рынок часто фокусируется на удобных, круглых или просто проторгованных уровнях. Если рынок забуксовал у одной из таких цен, то вероятность разворота возрастает.
Сильный отрыв от среднихЦена выше 20-, 50, 200-дневных обычно говорит о позитивном тренде. Но, если котировки ушли далеко за линию, и это видно на графике, то есть повод призадуматься о скором окончании роста и последующем падении.
Снижение объемовЕжедневное увеличение числа сделок на фоне подъема стоимости акций это, безусловно, позитив. Но если акции продолжают расти, несмотря на снижение оборотов в акции, то это явный намек, что часть быков уже готовится к выходу.
«Горячие» осцилляторыДва основных опережающих показателя: RSI и MACD. Они могут «врать» по отдельности, но в сумме с трендовыми индикаторами могут давать четкую картину. Выше 70 по RSI и уход линии MACD за сигнальную — признак разворота.
Уход за полосы БоллинджераИнтересный индикатор, объединяющий среднюю цену акций и ожидаемый запас хода (стандартное отклонение), допустимый с точки зрения статистики. Приближение к границам полосы уже редкость, в уход за нее — явная аномалия.
5.3K views10:05
И
