Биржевые фонды недвижимости. Бумаги, на которые стоит обра | ИнвестОратор
Биржевые фонды недвижимости. Бумаги, на которые стоит обратить внимание
Real Estate Investment Trust (REITs) — компания, которая владеет приносящей доходы недвижимостью или финансирует соответствующие операции.
Отличие недвижимости от биржевых инструментов: высокая стоимость, неоднородность и недостаток ликвидности. Бумаги публично торгуемых REITs лишены этих недостатков. Они подобны акциям и обращаются в большом количестве на рынке США.
Почему стоит обратить внимание на недвижимость?
Пандемия привела к серьезным ограничениям и снизила экономическую активность. Не зная последствий и продолжительности коронакризиса, многие предпочитали снижать траты и сберегать.
В то же время меры поддержки со стороны правительства и ФРС привели к снижению ставок, в том числе и по ипотеке, и росту ликвидности. Отложенный спрос дал о себе знать во второй половине года и привел к буму на рынке жилья.
Рост цен стал следствием дефицита предложения, а также ростом цен на строительные материалы.
Тенденции сегмента
Рынок недвижимости восстановился за счёт сверхнизких ставок по ипотеке. С начала года бумаги прибавили около 5%. Индекс S&P 500 при этом вырос на 4%.
Фонд Vanguard REIT (#VNQ) — крупнейший ETF на REITs. Фонд уже около пяти лет торгуются в рамках широкого торгового диапазона, находясь сейчас выше пикового значения пузыря недвижимости 2005-2006 гг.
Движения REITs в целом отрицательно зависят от динамики рыночных процентных ставок, которая хорошо прослеживается на графике доходности Treasuries. Еще один момент — чем ниже доходности гособлигаций США, тем более конкурентоспособны дивидендные сектора, к которым относятся REITs.
Итог
Рынок жилой недвижимости восстанавливается. Средние цены на жилую недвижимость в Штатах находятся на рекордных уровнях. Это позитивный фактор для долевых REITs, но создает риски формирования пузыря.
В следующем посте рассмотрим наиболее перспективные бумаги из сектора, на которые стоит обратить внимание.
#сектор
