Газпром с утра вырос уже на 25%. Пока пишу заметку, возможно, | Инвестор Альфа

Газпром с утра вырос уже на 25%. Пока пишу заметку, возможно, рост уже выше.

Торги перешли в дискретный аукцион. Это когда торги приостанавливаются на 15 минут, за это время заявки сводятся напрямую в случайном порядке, а затем торги продолжаются.

Думаю, сегодня из дискретки Газпром особо вылезать не будет – слишком много заявок (я видел 750 000 на покупку!). При этом на продажу заявок особо нет, поэтому цена будет карабкаться вверх довольно медленно. Либо мой брокер просто глючит и показывает неправильный стакан =)

Ликвидность из остальных акций будет уходить, потому что инвесторы будут искать деньги на покупку Газика. Поэтому локально по многим акциям может быть просадка, особенно по тем, которые хорошо росли (инвесторы будут фиксировать доходность).

В перспективе 1-2 месяцев Газпром запросто может вырасти до 400 и даже 450 рублей. А, может, импульса роста при массовом недоверии к «национальному достоянию» хватить только до 300-350. Любые предположения сейчас – это гадание на кофейной гуще.

В чем причина высоких дивидендов? Желание проехаться на хомяках, которые в июле набирали акции, а потом сливали их (а инсайдеры набирали), т.е. такой pump and dump в государственном масштабе? Выкачивание денег для бюджета, который, возможно, трещит по швам, несмотря на обратные уверения? Вывод денег перед национализацией Газпрома (да-да, и такой сценарий вероятен, у нас в России возможно вообще всё)?

Кто его знает. Нормально оценивать текущую ситуацию невозможно. Фундаментал, теханализ и просто здравый смысл в данном случае не работают от слова совсем.

Что делать инвестору? На мой взгляд, Газпром как долгосрочная идея – вообще не интересен. Да, сейчас у компании рекордная прибыль и рекордные дивиденды. Но повышенный НДПИ пока никуда не делся, и из каких денег Газпром собрался платить и дивиденды, и налоги – я не понимаю.

Вчера Газпром остановил поставки газа в Европу, которые давали 30-40% выручки. Газопровод в Китай еще нужно построить. 2 полугодие может оказаться убыточным. 2023 и 2024 годы тоже могут быть убыточными, потому что Газпром в эти годы будет продавать газ преимущественно на внутреннем рынке, где емкость ограничена, а цены регулируются (т.е. будет продавать с небольшой маржой), при этом большая часть доходов будет уходить на зарывание очередных труб в землю в китайском и индийском направлении.

Еще раз повторюсь: я не вижу долгосрочных интересных идей в Газпроме. Выплата рекордных дивидендов сейчас в моих глазах – дембельский аккорд, после которого последует затягивание поясов и сумасшедшие капексы. Дивиденды в эти годы если и будут, то антирекордные.

Что делать спекулянту? На росте Газпрома до отсечки можно заработать. В саму отсечку акции, конечно, продавать, потому что падение может быть внушительным.

Дивиденды, скорее всего, будут, тем более, что дата отсечки – 7 октября – совпадает с днем рождения нашего президента. Возможно, Газпром-таки сделает дорогостоящий подарочек бюджету и всем заинтересованным лицам.

Лично я постою в сторонке от этого безумия. Я уже купил Новатэк и получил по нему прибыль и даже первые дивиденды. В Новатэке идея в долгосрок есть (с рядом оговорок, конечно), и компания смотрится в разы интереснее Газпрома. В Газпром не хочется лезть чисто психологически.

Но я смотрю, что довольно много обжегшихся инвесторов / трейдеров / лудоманов опять лезут в Газпром, невзирая на табличку «Не влезай – умрет». Стокгольмский синдром?