Рубрика «Вопрос читателя» В чем смысл биржевых ПИФов облигац | Т—Ж Инвестник

Рубрика «Вопрос читателя»

В чем смысл биржевых ПИФов облигаций для инвесторов? Доходность облигаций и так небольшая, а комиссия фонда ее снижает.

Доходность облигаций, по крайней мере надежных типа ОФЗ и бумаг крупнейших компаний, действительно небольшая. В начале мая 2023 года это было 7—10% годовых к погашению.

У фондов, в том числе облигационных, есть расходы: на зарплаты сотрудникам УК, работу спецдепозитария и так далее. Эти деньги постепенно удерживаются из активов фондов, что снижает их доходность. Цена паев растет чуть медленнее, чем могла бы.

Но у таких фондов есть плюсы.

Простота. Не нужно выбирать конкретные облигации, изучать их условия и прочее — достаточно купить паи одного или нескольких фондов. Фонды также будут реинвестировать купоны и постепенно заменять набор облигаций, так как отдельные выпуски будут погашаться или приближаться к погашению.

Диверсификация. В случае с ОФЗ это не так важно: их все выпускает государство. Однако это важно в случае с корпоративными бумагами, особенно высокодоходными облигациями. В фонде содержатся бумаги десятков компаний, и проблемы одной или нескольких не сильно ударят по портфелю.

Льготное налогообложение. БПИФы, в отличие от частных инвесторов, не платят налог с купонов облигаций. Экономия на налоге может превышать расходы фонда, тогда при прочих равных вложение в фонд будет выгоднее вложений напрямую в облигации.

Как видите, у фондов все же есть преимущества. Стоит ли использовать фонды, или покупать отдельные облигации, или комбинировать фонды и облигации — зависит от ваших целей и предпочтений.

Кстати, у нас недавно вышел обзор биржевых фондов российских облигаций.