О важности нераспределённой прибыли Стоимостное инвестирова | Простые инвестиции 📈

О важности нераспределённой прибыли

Стоимостное инвестирование — один из инвестиционных подходов, при котором большое внимание уделяется балансовой стоимости компании, а от ее соотношения с рыночной зависит решение о вложениях. 

При такой стратегии особое значение имеет размер чистых активов эмитента, без каких-либо обязательств. Обязательства включают не только заемные средства, но и операционные задолженности. 

Важен и анализ структуры баланса компании. В России применяется хорошо структурированный отчет. Он разделен на три основные части: Assets (активы), Equity (капитал) и Liabilities (обязательства). Чтобы инвестору получить информацию о чистых активах компании, нужно изучить строку Equity attributable to shareholders (Капитал, причитающийся акционерам). 

Если детальнее проанализировать раздел Equity, можно увидеть, что большая доля – это нераспределённая прибыль (Retained earnings). Динамика «нераспределенки» показывает, насколько хорошо компания зарабатывает средства для акционеров. 

Если доля нераспределенной прибыли меньше, чем остальные показатели, инвестировать в такую компанию не слишком выгодно.  А когда в балансе полностью отсутствует «нераспределенка», это повод отказать от инвестиций в нее.

«Нераспределенка» в российских компаниях в какой-то степени тождественна с акционерным капиталом. В США приняты подобные формы отчета, но подход к распределению капитала более сложный. Однако если нераспределенной прибыли в балансе нет вовсе, есть повод проявить осторожность.
 
@investmentsprosto