Матчасть: Облигации с плавающей доходностью от коммерческих эм | Низкорисковые инвестиции

Матчасть: Облигации с плавающей доходностью от коммерческих эмитентов

***

Продолжая тему облигаций с плавающей ставкой, осмотрим что в данном секторе предлагают коммерческие эмитенты по части плавающего купона.

***

Помощником нам, как всегда, будет портал Русбондс, где на странице "Поиск облигаций", поставив в фильтре "Тип купона" значение "плавающий купон", мы получим выборку по всем облигациям с плавающим купоном.

Всего таких облигаций у нас набирается 231 (из них 13 - субординированные облигации, эмитированные банками), 152 из них торгуются на Московской бирже.

***

С ликвидностью у абсолютного большинства этих облигаций дела обстоят неважно, минимальному критерию ликвидности (200 сделок в месяц) соответствуют всего 12 выпусков.

Ниже они перечислены (в скобках указан сектор эмитента), с кратким изложением механизма определения купонной ставки.

Кстати, отметим неудобство работы с облигациями с плавающим купоном на портале Русбондс - среди множества данных по бумаге механизма исчисления купона нет. Здесь удобнее портал Финам, где этот механизм указан на кнопке "Платежи" на страничке каждой облигации.

***

---
1. Ашинский метзавод-1-боб (Металлургический сектор):

Купон равен ставке рефинансирования Центрального Банка Российской Федерации действовавшей в 5-й рабочий день до даты начала j-ого купонного периода + 1,5%

---
2. Банк ВТБ-Б-1-286 (Банки):

Купон равен ключевой ставке Банка России, действующей по состоянию на 2-й (Второй) рабочий день, предшествующий дате начала j-го купонного периода + разница между процентной ставкой по первому купону и Ключевой ставкой Банка России, действующей на дату установления размера процентной ставки по первому купону.

---
3. ГТЛК-001Р-10-боб (Фин.сервис - Лизинг):

Ставка 1-2-го купонов установлена эмитентом до даты начала размещения. Процентная ставка на 3-16-ый купонные периоды каждого чётного купонного периода равна процентной ставке предшествующего нечетного купонного периода, ключевая ставка Банка России, действующая по состоянию на 10-й рабочий день, предшествующий дате начала каждого нечётного купонного периода, +0,65%. Ставка остальных купонов определяется эмитентом. После 16-го купонного периода - оферта.

---
4. ГТЛК-001Р-07-боб (Фин.сервис — Лизинг):

Процентная ставка на 2-20-ый купонные периоды каждого чётного купонного периода равна процентной ставке предшествующего нечётного купонного периода, ключевая ставка Банка России, действующая по состоянию на 10-й рабочий день, предшествующий дате начала каждого нечётного купонного периода, +0,75%. После 20-го купонного периода - оферта.

---
5. Нафтатранс плюс-БО-02 (Нефтегазовый):

Ставка 1-60-го купонов определяется как ключевая ставка Банка России, действующая по состоянию на 7-ой рабочий день до даты начала соответствующего купонного периода, +6%, но не менее 13% и не более 15%.

---
6. ПИК СЗ-БО-ПО1 (Строительство):

Ставка 1-го купона определяется по итогам сбора заявок. Ставка 2-6-го купонов равна ставке 1-го купона. Ставка 7-10-го купонов определяется как значение ключевой ставки ЦБ РФ, действующей по состоянию на 2-й рабочий день, предшествующий дате начала соответствующего купонного периода, +1,40%.

---
7. Пионер-лизинг-БО-П03 (Фин.сервис — Лизинг):

Ставка 1-го купона установлена до даты начала размещения в размере 13,25% годовых. Ставка 2-120-го купонов определяется по формуле (ЦБКС(i-1)/100% + 0,06)*100%, где ЦБКС(i-1) - ключевая ставка Банка России, действующая в дату начала (i-1)-го купонного периода.

---
8. Пионер-лизинг-БО-П02 (Фин.сервис — Лизинг):

Ставка 1-го купона установлена до даты начала размещения в размере 14% годовых. Ставка 2-120-го купонов определяется по формуле (ЦБКС(i-1)/100% + 0,0625)*100%, где ЦБКС(i-1) - ключевая ставка Банка России, действующая в дату начала (i-1)-го купонного периода.

---
9. РЖД-001P-08R (Транспорт):