Global Payments- самый недооцененный вариант в секторе. Под | Идеи для инвестиций
Global Payments- самый недооцененный вариант в секторе. Подчеркнем, что компания недооценена только относительно своих конкурентов (естественно если сравнить ее с Wells Fargo то она будет выглядеть дорого). В текущем и прошлом году были заключены неплохие сделки. В 2019 году объединились с Total System Services , а летом 2020 было подписано соглашение с Amazon. Клиенты облачной платформы будут использовать платформу GPN для проведения транзакций и экваиринга. Компания специализируете на сотрудничестве с бизнесом, что отразилось на квартальных результатах. Выручка выросла на 87% (благодаря слиянию с Total System), а издержки выросли на 240%.
Ожидаемый среднегодовой рост котировок 20-30%
Агрессивная / Стоимостная стратегия
American Express – предоставляет банковские услуги и развивается в сегменте электронных платежей. Именно это отличие негативно отразилось на финансовых результатах. В последнем квартале выручка снизилась на 30%, прибыль на 85%. Кроме того, AXP тесно сотрудничает с туристическим бизнесом, что также отрицательно сказывается на результатах. За 5 лет компания показала самый медленный рост, а значительных триггеров не наблюдается. Положительным моментом является выход на китайский рынок, в отличие от Visa и MasterCard. А также AXP выпускает собственные дебетовые и кредитные карточки, это позволяет сэкономить на процентных платежах.
Ожидаемый среднегодовой рост котировок 5-8%
Не рекомендуем к покупке.
Visa – способ вложиться в платежную систему с минимальным риском.
MasterCard – аналогично, но риски выше.
PayPal – один из немногих вариантов для инвестиций в цифровые платежи.
Square – капитализация заметно меньше чем у вышеперечисленных, выглядит очень перспективно, оценивается дорого. Будет расти отчасти за счет поглощений.
Global Payments – находится в состоянии перестройки, может стать серьезным игроком в секторе. Из-за этого торгуется на данный момент с дисконтом.
American Express – буквально вся надежда на китайский рынок. Могла бы относиться к стоимостной стратегии, но бизнес модель не слишком привлекательная.
Итоги
По степени от консервативного до агрессивного: Visa-MasterCard-PayPal-Square
Стоимостная/агрессивная: Global Payments
Не рекомендуем: American Express
Думаем сделать аналогичный разбор для сектора полупроводников, но там будет очень много компаний. Постараемся выпустить через пару недель.
