Cian отчитался по МСФО за 4 кв. 2022 года. Выручка комп | Инвестируй или проиграешь | Юрий Козлов
Cian отчитался по МСФО за 4 кв. 2022 года.
Выручка компании с октябрь по декабрь выросла на +35% (г/г) до 2,4 млрд руб., благодаря росту комиссионных и рекламных доходов.
Скорректированная EBITDA и вовсе выросла в пять раз (!) по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, составив 586 млн руб. Как известно, в кризис у многих эмитентов растут издержки, но Cian приятно удивил сокращением расходов почти на четверть, что в итоге позволило добиться сильного роста операционных доходов.
В итоге чистая прибыль Cian по итогам 4Q2022 составила 489 млн руб., против убытка 888 млн руб. годом ранее.
«2022 год был сложным для нас во многих аспектах, и я очень горжусь и благодарен руководству за их самоотверженность, профессионализм и упорный труд, которые позволили нам добиться высоких результатов в этом беспрецедентном непредсказуемая рыночная среда», - поведал генеральный директор Cian PLC Дмитрий Григорьев.
У компании отсутствует долговая нагрузка, а объём кэша на балансе увеличился до 4,1 млрд руб. Совет директоров финансово готов распределять прибыль среди акционеров, однако головная компания Cian PLC зарегистрирована на Кипре, а потому у неё даже чисто технически отсутствует возможность выплачивать дивиденды.
Дмитрий Григорьев ограничился дежурными фразами о том, что компания рассматривает все возможные варианты для решения данной проблемы, но никакой конкретики предоставлено не было. В целом, мы уже с вами за последнее время привыкли к тому, что российские эмигранты частенько обещают что-нибудь придумать, и как тут не вспомнить, что обещанного три года ждут.
Одним из драйверов роста выручки в 2023 году станет сервис «Циан.Посуточная аренда», который заменит ушедшие из России сервисы Booking и AirBnb. Вообще, на отечественном рынке недвижимости сейчас очень много аналоговых и бумажных процессов, связанных с ипотекой и залогом, что позволит IT-продуктам компании занять эту нишу.
Компания Cian провела IPO осенью 2021 года, что совпало с максимальным темпом роста выручки, как это часто бывает. На мой взгляд, в этом году следует ожидать замедления темпа роста до 25% - от более агрессивного падения темпов роста выручки должна спасти состоявшаяся мартовская индексация тарифов.
Бумаги Cian (#CIAN) до сих пор не удостоились моего внимания в вочлисте. И дело тут как в инфраструктурных рисках (депозитарные расписки), таки и острая конкуренция с ГК Самолет, который активно развивает собственную платформу по продаже первичной и вторичной недвижимости, и менеджмент которого планирует в этом году удвоить долю рынка. Плюс ко всему, уже в 2025 году Самолет планирует вывести свою платформу “Самолет+” на IPO, что также негативно для Cian в долгосрочной перспективе.
В общем, пока инвестиционная история под названием Cian проходит без моего участия и внимания. Но на контроле держу, разумеется, и возможно однажды своё мнение я поменяю.
В любом случае продолжайте грызть гранит инвестиционной науки, читайте умные книжки, любите понедельник и верьте в российский фондовый рынок! Наступит время - и он ответит вам взаимностью!
Инвестируй или проиграешь!
