Талант политиков - переобуваться Доброе утро, друзья. Вчера Ф | Invest4Life | Дмитрий Вигуляров | инвестиции | фондовый рынок|
Талант политиков - переобуваться
Доброе утро, друзья. Вчера Федеральная Резервная Система (ЦБ США по нашему) подняла ключевую ставку сразу на 0,75%. Самый высокий рост ставки в США за последние 25 лет.
Немного внимания хочется уделить Пауэллу (глава ФРС) и Йеллен (министр финансов). Потому что так переобуваться - нужно уметь.
Если кратко, то в первой половине 21 года они утверждали, что инфляция временная и под контролем (!), во второй половине 21-го года они сказали, что инфляция не временная, а постоянная. А сейчас они уже начинают, по всей видимости, паниковать, так резко поднимая ставку.
Пишу я это для того, чтобы вы увидели на наглядном примере - не стоит слушать политиков. Никогда. Они говорят одно, а делают другое. Стоит смотреть на реальные показатели.
А могли бы раньше
Раньше сократить программу выкупа и поднять ставку. Потому что сейчас ситуация запущена.
Доходность 10-летних облигаций доходила уже до 3,5%. Это максимум с 2008 года. При этом, уже ожидается, что ставка вырастет до 3% в этом году минимум. Как заявил Пауэлл: "ФРС нацелена на борьбу с инфляцией".
Ранее я уже отмечал, что в прошлый раз экономика США не выдержала ставку в 2,5%. Доходность облигаций тогда была в районе 3-3,3%.
Сейчас мы уже фактически имеем те же показатели, вот только долговая нагрузка и инфляция в США выше. Поэтому и проблем будет больше. Да здравствует рецессия, ведь ВВП в прошлом квартале и так упал.
Мне ФРС напоминает пьяного охотника. Мимо заяц пробегает, а охотник пока встанет, раскачиваясь и падая, пока ружье найдет, пока вообще всё осознает - зайца уже нет. Вот только стрелять надо. Куда - непонятно.
Так и ФРС с их нерасторопностью привела к тому, что инфляция находится на 40-летних максимумах. А потом мне в комментариях пишут, что "там же не дураки сидят".
Не дураки, конечно. Но люди со своими интересами, которые действуют зачастую не во благо, а потом просто "ой, извините, да, инфляция реальная, я вот очки протер - увидел, будем что-то делать".
Простыми словами
Рост процентной ставки в США важен, потому что он влияет на рост доходности облигаций. А рост доходности облигаций влияет на процентные ставки (кредиты и депозиты) в стране. Всё это взаимосвязано. Чем выше доходности облигаций, тем выше ставки кредитования.
Иными словами, чем выше ключевая ставка, тем дороже деньги для всех - и для людей, и для компаний. А рынок ведь любит чего-то ждать. И как правило, он ждет, что компании будут показывать определенные темпы роста. Но чтобы их показывать, нужны деньги.
Удорожание денег ведет к тому, что ожидаемые темпы роста компаний падают. А значит, падает их цена. Это банальная психология.
Кстати, в комментариях был вопрос о том, что значит "рынок закладывает в цену"? Всё просто. Рынок мог бы рухнуть в тот момент, когда узнал, что ФРС подняла ставку. Но он сделал это заранее
Потому что, как я выше уже написал, рынком правят эмоции - ожидания чего-либо. Если ожидания падают, то падает и цена. В ближайшие дни ещё будем говорить об этом в рамках обучающих статей.
