Инвестиции и Сбережения

2022-09-20 21:03:00 ​Эксперт предполагает падение биткоина ниже $15 000

За последние сутки флагман крипторынка потерял в цене около 8%. Эксперты сходятся во мнении, что подобная динамика обусловлена грядущим заседанием ФРС (пройдет в период с 20 по 21 сентября 2021 года), по итогам которого американское ведомство увеличит ставку рефинансирования минимум на 75 базисных пунктов.

Криптоаналитик Rekt Capital в своем Twitter озвучил мнение, что в обозримой перспективе биткоин может упасть ниже отметки $15 000. На момент 19 сентября в 18:30 по московскому времени главная криптовалюта располагается ниже ключевой области $20 000, продолжая испытывать существенное давление со стороны продавцов.
Эксперт акцентировал внимание, что с технической точки зрения стоимость Bitcoin удерживается ниже Simple Moving Average 200, а потому дальнейшее падение котировок сейчас выглядит наиболее вероятными. Аналитики из Goldman Sachs высказали мнение: невзирая на рост численности новых адресов в экосистеме биткоина, флагманская криптовалюта продолжает устойчиво коррелировать с фондовым рынком.
В фокусе внимания инвесторов остается потенциальное ужесточение монетарной политики ФРС.
По мнению аналитиков, американский регулятор повысит ставку рефинансирования на 0,75%.

На этом фоне фундаментальных предпосылок к развитию явной бычьей тенденции сейчас нет.
Ранее редакция Crypto.ru сообщала: эфир за последние сутки потерял в цене около 10%. Большинство экспертов сошлись во мнении, что невзирая на глобальное обновления The Merge, институциональное сообщество не может игнорировать действия Федеральной системы. Ужесточение монетарной политики американского регулятора будет оказывать явное давление на флагманские криптовалюты в ближайшее время.

​​Инвестиции и Сбережения | Подписаться Открыть/Комментировать

2022-09-20 16:45:00 ​​​​​В Oppenheimer допустили новый минимум S&P 500 накануне заседания ФРС

Руководитель отдела технического анализа Ари Уолд в инвесткомпании Oppenheimer не исключил, что в октябре значение индекса S&P 500 упадет до 3500 пунктов. После этого может начаться ралли.

Эксперты по техническому анализу ожидают сильного обвала S&P 500 в преддверии заседания ФРС США по ставке на этой неделе. При этом один из аналитиков допускает, что индекс может упасть до нового минимума в этом году, отмечает CNBC.

S&P 500 может рухнуть до 3500 пунктов, не исключает руководитель отдела технического анализа в инвесткомпании Oppenheimer Ари Уолд. В текущем году минимум по индексу был установлен на торгах 17 июня на уровне 3636,87 пункта. По итогам торгов в пятницу, 16 сентября, S&P 500 составил 3873,32 пункта. Исходя из этого, прогноз Уолда предполагает падение индикатора более чем на 7% от текущих уровней.

Ранее аналитик допускал падение индекса до 3800 пунктов. Однако слабые показатели некоторых крупнейших по капитализации  компаний, среди которых Alphabet, NVIDIA и Microsoft, вынудили Уолда ухудшить свой прогноз, пишет CNBC.

Тем не менее стратег по-прежнему ожидает, что рынок достигнет дна в октябре, а затем вырастет в четвертом квартале. На это указывает то, что традиционно в годы промежуточных выборов в США в сентябре на рынке наблюдалась слабость вплоть до октября, после чего начиналось ралли. По мнению Уолда, в текущем году катализатором роста может стать публикация данных по индексу потребительских цен за сентябрь, запланированная на 13 октября.

13 сентября вышли данные по индексу потребительских цен в США за август. В годовом выражении потребительские цены снизились с 8,5% до 8,3%, однако прогноз предполагал падение до 8,1% В то же время в месячном исчислении индекс потребительских цен для всех городских потребителей (CPI-U), который охватывает большую часть населения США, увеличился с учетом сезонных колебаний на 0,1%. Прогнозы предполагали снижение CPI-U на 0,1% по сравнению с июльскими значениями. Тогда индекс не изменился по сравнению с июнем.

Базовая инфляция (рост цен на товары и услуги за исключением продуктов и энергоносителей) составила 6,3% вместо ожидаемых 6,1%. Жилье, продукты питания и медицинское обслуживание стали главными факторами роста. При этом прирост цен на продовольствие (+11,4%) был максимальным с конца мая 1979 года.

Вслед за публикацией разочаровывающих данных на американском рынке акций началась массовая распродажа. По итогам торгов &P 500 рухнул на 4,32%, до 3932,69 пункта, Dow Jones Industrial Average — на 3,94%, до 31 104,97 пункта, NASDAQ Composite — на 5,16%, до 11 633,5 пункта.

Рынок отреагировал негативно на отчет по инфляции, поскольку тот повысил вероятность более агрессивных действий ФРС. Ближайшее заседание по ставкам американский регулятор проведет 20–21 сентября. Большинство участников рынка ожидают повышения ставки на 75 б.п., но небольшое количество трейдеров ставят на повышение ставки сразу на 100 б.п.

​​Инвестиции и Сбережения | Подписаться Открыть/Комментировать

2022-09-20 13:23:00 ​​Рынок ОФЗ испытал сильнейшую распродажу с апреля

Индекс гособлигаций RGBI обновил двухмесячный минимум, снизившись на 1,19%, и продемонстрировал самое глубокое падение за пять месяцев:

Основной индикатор суверенного долгового рынка — индекс государственных облигаций RGBI — на 18:11 мск 19 сентября падает до 134,12 пункта (-1,19% к закрытию предыдущего торгового дня 16 сентября). Последний раз индекс находился ниже этого значения 22 июля 2022 года.

Сегодняшнее снижение стало сильнейшим по однодневному падению с 4 апреля, тогда индекс падал на 1,25%, с 117,19 до 115,72 пункта.

Нисходящая динамика цен на ОФЗ и, соответственно, рост доходностей наблюдается по всем срокам обращения бумаг. Средние доходности выпусков ОФЗ, согласно кривой бескупонной доходности, составляют:

со сроками погашения менее 1 года — 7,46-7,47%;
со сроками погашения через 1 год — 7,50%;
со сроками погашения через 2 года — 7,74;
со сроками погашения через 3 года — 8,05%;
со сроками погашения через 5 лет — 8,68%;
со сроками погашения через 10 лет — 9,45%;
со сроками погашения через 30 лет — 9,96%.
Самая высокая доходность по последней сделке — 13,43% — отмечается по бумаге ОФЗ-ПК 29010 с погашением в декабре 2034 года.

Эксперт «БКС Мир инвестиций» Дмитрий Бабин отмечает, что давление на котировки ОФЗ оказывает пятничный сигнал ЦБ о вероятной скорой паузе в смягчении монетарной политики. «Потенциал снижения ключевой ставки стал ограниченным, а доходности облигаций уменьшаются (цены растут) вслед за будущим уровнем процентных ставок в экономике», — говорит Дмитрий Бабин.

Другой причиной столь сильного снижения рынка ОФЗ аналитики называют бюджетные риски. «Бюджетный процесс входит в финальную стадию, и, возможно, решения уже приняты, — пишет Тelegram-канал MMI. — Бюджетные риски — это сейчас самый значимый фактор для госдолга. Важен даже не столько дефицит на следующий год, сколько новая конструкция бюджетного правила, структурный (нециклический) дефицит, с которым правительство намерено жить в последующие годы (ранее: -0.5% ВВП). Более высокий структурный дефицит будет означать более высокую нейтральную ставку и, соответственно, более жесткую ДКП».

На прошлой неделе на рынок ОФЗ с размещениями вернулся Минфин после семи месяцев перерыва. Со значительной переподпиской первое размещение на ₽10 млрд прошло в выпуске ОФЗ-ПД 26239 с погашением в июле 2031 года. Следующие аукционы Минфина по графику должны быть проведены 21 и 28 сентября. План заимствований предусматривает общий объем размещения до конца сентября ₽40 млрд по номинальной стоимости, из них ₽30 млрд планируется разместить в облигациях сроком от пяти до десяти лет включительно, ₽10 млрд — сроком от десяти лет.

В 2022 году из 11 запланированных в первом квартале аукционов размещения ОФЗ состоялись только три, последний из которых прошел 9 февраля. Глава Минфина Антон Силуанов связывал приостановку аукционов с «космической стоимостью» заимствования в условиях того времени. Правительство, в свою очередь, закрепило на 2022 год приостановку действия бюджетного правила и пополнений ФНБ.

В бюджете России объем чистого привлечения на внутреннем рынке путем выпуска ОФЗ в 2022 году планировался на уровне ₽2,199 трлн, валовый объем привлечения с учетом погашений ₽1,06 трлн в 2022 году должен был составить ₽3,26 трлн. На трех аукционах, проведенных в январе и феврале, из ₽700 млрд, предусмотренных планом заимствований, Минфин привлек ₽128,1 млрд (план первого квартала был выполнен на 18,3%).

​​Инвестиции и Сбережения | Подписаться Открыть/Комментировать

2022-09-20 09:35:14 ​​Доходность 10-летних гособлигаций США подскочила до максимума с 2011 года

Доходность десятилетних бондов превысила 3,5%. В Citigroup предположили, что в будущем доходность может протестировать отметку в 3,75%

На торгах в понедельник, 19 сентября, доходность 10-летних казначейских облигаций подскочила на 6,6 б.п. и составила 3,516%. Выше 3,5% доходность по этим бумагам не поднималась с начала 2011 года. Доходность двухлетних госбондов США прибавила 7,5 б.п. и составила 3,94%, что стало новым максимумом с октября 2007 года, передает Bloomberg.

Доходность казначейских облигаций растет в преддверии заседания по ставкам ФРС США, которое пройдет 20–21 сентября. Большинство трейдеров ожидает, что ставка будет повышена на 75 б.п., однако некоторые прогнозируют рост сразу на 100 б.п. Рынок ждет от ФРС столь решительных действий, поскольку инфляционное давление остается сильным, несмотря на повышение ставок весной и летом.

Изменились также ожидания относительно пиковых значений ставки. Теперь рынок прогнозирует, что в марте она вырастет с текущих 2,25–2,5% примерно до 4,47%.

В то же время растут опасения из-за наступления рецессии  , которая может вызвать снижение ставок в следующем году. На это указывает максимальная с 2000 года инверсия кривой доходности краткосрочных и долгосрочных казначейских облигаций, Так, доходность двухлетних облигаций на 0,42 п.п. и примерно на 0,37 п.п. превышает доходность 10-летних и 30-летних бондов соответственно.

На этом фоне доходность 10-летних бумаг может протестировать уровень в 3,76% — максимум с февраля 2011 года, предупредил стратег Citigroup Уильям О'Доннелл.

На этой неделе свои заседания по ставкам проведут и другие центральные банки, среди которых Банк Англии, Национальный банк Швейцарии и Банк Швеции. Ожидается, что они примут решение повысить ставки для борьбы с инфляцией. Банк Японии также проводит заседание по вопросам денежно-кредитной политики, однако регулятор, вероятно, не будет повышать ставки.

Ранее в этом месяце основатель крупнейшего в мире хедж-фонда Bridgewater Associates Рэй Далио заявил, что ФРС для сдерживания рекордной инфляции должна будет сильно повысить ставки и поднять их к верхней границе диапазона 4,5–6%. При этом рост ставок до 4,5% уже приведет к падению цен на американские акции почти на 20%, предупредил миллиардер.

​​Инвестиции и Сбережения | Подписаться Открыть/Комментировать

2022-09-19 21:11:00 ​​​​​​​​Эксперт перечислил факторы, которые могут разогнать доллар до 100 рублей

Экономист Шульгин заявил о риске разгона доллара до 100 рублей из-за глобальной рецессии.

Глобальная рецессия, очередные "адские" санкции, резкое сокращение платежного профицита или геополитическое обострение ослабит рубль до 100 рублей,
рассказал агентству "Прайм" начальник отдела глобальных исследований "Открытие Инвестиции" Михаил Шульгин.
Эксперт подчеркнул, что параметры нового правила до сих пор неизвестны, и в то же время Минфин готов возобновить интервенции.

"Исходя из цены на нефть марки Urals на уровне около 80 долларов за баррель и добычи 10-10,5 миллионов баррелей в сутки, валютные интервенции могут составить от 3 до 3,5 миллиарда долларов ежемесячно. По оценкам
«Открытия Research», запуск интервенций может привести к ослаблению рубля на семь-десять процентов относительно устоявшихся уровней", — сказал он.

По словам эксперта, для драматичного ослабления рубля потребуется, например, рецессия в мировой экономике, снижающийся спрос на сырьевые товары. Шульгин подчеркнул, что шестой пакет антироссийских санкций должен оказаться в действительности эффективным, чтобы стоимость доллара подобралась к 100 рублям.

​​Инвестиции и Сбережения | Подписаться Открыть/Комментировать

2022-09-19 16:06:00 ​​​​Энергокризис в Европе пока только нарастает, заявил Новак

Новак: потребители в Европе уже не могут оплачивать счета, энергокризис только нарастает.

Энергетический кризис в Европе пока только нарастает, а европейским потребителям уже приходят счета, которые они не могут оплачивать, заявил вице-премьер РФ Александр Новак.
"Счета приходят за коммунальные услуги, за газ, которые потребители просто не могут оплачивать, этот кризис только нарастает", - сказал Новак на телеканале "Россия 1" в интервью
Павлу Зарубину в программе "Москва. Кремль. Путин".
Он также прокомментировал слова главы
ЕК Урсулы фон дер Ляйен, посоветовавшей европейцам отсылать счета за электроэнергию и газ в
Москву. "Можно что угодно советовать, но от этого легче не станет", - сказал Новак.

Ранее глава Еврокомиссии, которую ряд депутатов
Европарламента подверг критике за ситуацию с ростом цен на электроэнергию и газ в странах Евросоюза на фоне кризиса с поставками энергоресурсов из России, предложила недовольному депутату от Франции Манон Обри отправить счета за электричество в Москву.
Страны Запада в ответ на спецоперацию России на
Украине ввели несколько новых пакетов санкций, в том числе ограничивших поставки российских энергоресурсов. Из-за возникшей нехватки сырья в Европе развернулся настоящий энергокризис.

​​Инвестиции и Сбережения | Подписаться Открыть/Комментировать

2022-09-19 13:05:00 ​​​Власти Южной Кореи планируют разработать закон для метавселенной

Комитет по национальной политике Министерства науки и информационно-коммуникационных технологий Южной Кореи объявил, что «мы не совершим ошибку, законодательно регулируя новую отрасль».
Чиновники решили, что метавселенные, платформы автономного вождения автомобилей и стриминговое онлайн-телевидение и кинотеатры требуют формирования новых правовых норм. В MSIT считают, что отсутствие базы для регулирования метавселенной сдерживает рост отрасли:
«Следует установить принципы классификации игровых продуктов и метавселенных для рационального и последовательного регулирования с принятием соответствующих законов».
Вместе с тем дискуссии о том, чтобы считать метавселенную видеоигрой, в правительстве Южной Кореи все еще ведутся.

В феврале министерство объявило, что планирует направить государственное финансирование в размере $185 млн на создание собственной метавселенной. Чиновники пообещали, что приложат больше усилий для развития виртуальных вселенных, инвестировав в отрасль дополнительные $140 млн к 2023 году. Кроме того, южнокорейские депутаты собираются принять закон о поддержке создателей контента для метавселенных.

В августе власти страны объявили о начале реализации плана «Новый цифровой курс 2.0», согласно которому страна инвестирует более $4 млрд в развитие «экосистемы метавселенной мирового класса». Власти Южной Кореи первыми в мире в июне заявили, что собираются тратиться на инвестиции в метавселенную.

​​Инвестиции и Сбережения | Подписаться Открыть/Комментировать

2022-09-19 08:05:12 ​​​БКС в один шаг запретит «неквалам» покупать бумаги недружественных стран

С 1 октября БКС введет ограничение для неквалифицированных инвесторов на покупку бумаг из недружественных стран. Хотя в предписании ЦБ говорилось, что запрет будет поэтапным, брокер решил сделать это в один шаг.

Брокер БКС ограничит исполнение поручений от неквалифицированных инвесторов на покупку ценных бумаг  из недружественных стран, говорится в клиентской рассылке, отправленной в ночь на 18 сентября (есть у «РБК Инвестиций»). При этом в письме уточняется, что несмотря на то, что ЦБ рекомендовал вводить запрет поэтапно, компания сделает это полностью уже с 1 октября.

Ранее ЦБ в предписании для профучастников определил, что неквалифицированные инвесторы с 1 октября 2022 года не смогут покупать через российских брокеров иностранные ценные бумаги, выпущенные эмитентами из недружественных стран, если в результате сделки доля таких бумаг в портфеле превысит 15%. С 1 ноября этого года лимит снизится до 10% портфеля, с 1 декабря — до 5%. С 1 января 2023 года покупка таких бумаг для «неквалов» будет полностью запрещена, сообщил Банк России.
«Несмотря на то, что ЦБ рекомендовал поэтапный ввод этих ограничений, БКС принял решение исключить возможность покупать бумаги уже с 1 октября, чтобы обезопасить клиентов от возможных рисков», — говорится в письме.

Об ограничениях с 1 октября сказано и в сообщении на сайте БКС от 16 сентября, однако там не указано, что они будут сразу полными. Оператор колл-центра БКС подтвердил «РБК Инвестициям», что запрет будет полным с 1 октября. Также он подчеркнул, что это не противоречит предписанию регулятора — решение об этапности остается за брокерами.

Также брокер подчеркнул в рассылке, что неквалифицированные инвесторы смогут и дальше держать бумаги из недружественных стран, которые были куплены ранее, либо закрыть эти позиции. Российских активов запрет не касается. «ЦБ отмечает, что вводит ограничения для защиты инвесторов: иностранные финансовые институты могут без предупреждения заблокировать возможность распоряжаться купленными активами», — говорится в письме.

20 июля Банк России презентовал концепцию, в которой содержались предложения по ограничению доступа к иностранным ценным бумагам для российских инвесторов. В частности, предлагалось на время запретить неквалифицированным инвесторам наращивать позиции в иностранных инструментах. Эта мера не должна была затронуть уже имеющиеся активы «неквалов».

6 сентября регулятор выпустил предписание, в котором, во-первых, уточнил, что новички рынка смогут покупать активы дружественных юрисдикций, а, во-вторых, регламентировал последовательность ограничений для бумаг из недружественных стран. На текущий момент из крупных брокеров только ITI Capital публично заявил, что полностью закрыл «неквалам» доступ к иностранным бумагам.

​​Инвестиции и Сбережения | Подписаться Открыть/Комментировать

2022-09-11 17:08:00 ​​​​Robinhood запустил индекс убежденности инвесторов в инвестициях

Robinhood Investor Index будет отслеживать 100 наиболее популярных вложений. В пятерку лучших вошли Tesla, Apple, Amazon, Ford Motor и мемная акция AMC Entertainment.

Robinhood запустил индекс под названием Robinhood Investor Index. Новый индикатор будет отслеживать эффективность 100 наиболее популярных вложений среди клиентов брокерской компании, говорится в сообщении Robinhood.

«В отличие от большинства других индексов, он взвешивается не по долларам, а по убежденности. Мы измеряем убежденность клиента в каждой инвестиции  , глядя на процент, который она составляет от их портфеля», — сообщила компания. Robinhood учитывает процентную долю той или иной акции в портфелях пользователей. Это означает, что тот, кто вкладывает в акции $20, может иметь такое же влияние на индекс, как и тот, у кого $20 млн.

Первоначально в пятерку лучших акций индекса войдут Tesla, Apple, Amazon, Ford Motor и фаворит среди акций мемов AMC Entertainment Holdings. Состав индекса планируется обновлять ежемесячо, следуя за меняющимися вкусами клиентов.

«Вопреки тому, что можно было услышать в новостях, наши клиенты похожи на первоклассных инвесторов, — пишет компания. — То есть они инвестируют в то, что знают, понимают и во что верят на долгосрочную перспективу».

Robinhood уже экспериментировала с обменом такими данными. В первые месяцы пандемии компания публиковала почасовые данные о популярности акций среди своих клиентов, их собирал сторонний веб-сайт Robintrack.net. Сайт стал популярным способом отслеживания активности розничных инвесторов, пока Robinhood не перестал передавать данные в августе 2020 года, сославшись на опасения, что его данные могут быть «неправильно истолкованы или поняты», пишет газета The Wall Street Journal. Эта функция способствовала беспрецедентному ралли таких компаний, как Hertz и Kodak, пояснило издание Fortune.

Представитель Robinhood сказал WSJ, что новый индекс коренным образом отличается от данных Robintrack и позволит получить более точную картину предпочтений своих клиентов.

Акции Robinhood выросли на 8,22% на торгах в пятницу, 9 сентября, на максимуме достигнув отметки $10,93 за бумагу.

​​Инвестиции и Сбережения | Подписаться Открыть/Комментировать

2022-09-11 13:06:00 ​​​​​​​Экономисты предсказали «тягучую» инфляцию в России В ЦМАКП оценили вклад ажиотажного спроса в рост цен

По итогам этого года инфляция в России может составить 11–14%, а затем будет держаться на умеренно высоком уровне: 6–7% в 2023 году с понижением до 4,5–5% в 2024–2025 годах, прогнозируют экономисты Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП). В новой аналитической записке руководитель направления макроэкономического анализа и прогнозирования ЦМАКП Дмитрий Белоусов называет такие значения инфляции «тягучими».

В последние годы, пишет Белоусов, немонетарные факторы (то есть не относящиеся непосредственно к денежно-кредитной политике ЦБ) играли существенную роль в российской инфляции. Например, это особенности поведения потребителей (в том числе ажиотажный спрос в ответ на внешнеэкономические шоки, такие как пандемия коронавируса или западные санкции), а также стоимость импортных товаров, зависящая от обменного курса и логистических ограничений. Немонетарные составляющие роста цен затрудняют борьбу с ним с помощью классических инструментов монетарной политики Центробанка, считает автор.

Возвращение инфляции

После резкого скачка цен в конце февраля — начале апреля из-за влияния шокового ослабления рубля и потребительской паники уровень инфляции стал беспрерывно снижаться, указывают в ЦМАКП. Если за полтора месяца с 26 февраля по 8 апреля прирост цен составил 9,4%, то за 3,5 месяца с 14 мая по 29 августа уже была зафиксирована дефляция на уровне 1%, подсчитали там.

Однако в дальнейшем могут усилиться проинфляционные факторы, предупреждает ЦМАКП. Главный из них — это ослабление торгового баланса как из-за вероятного снижения денежного объема экспорта, так и из-за восстановления импорта. Пока же по итогам января—августа профицит торговли товарами и услугами, по оценке Банка России, сложился на рекордном уровне $213,6 млрд — в 2,4 раза больше, чем за тот же период годовой давности. При сокращении профицита платежного баланса курс рубля, как правило, снижается, транслируясь в дополнительный рост цен. Кроме того, указывает ЦМАКП, возможен «импорт инфляции» с мировых рынков, в том числе с рынка сельхозпродукции (как это уже было в 2020–2021 годах на фоне пандемии).

Опасения в ЦБ

В августе третий месяц подряд Росстат зафиксировал дефляцию — 0,52% к июлю. В годовом выражении инфляция замедлилась до 14,3%.

Аналитики Центробанка в последнем выпуске бюллетеня «О чем говорят тренды» связали падение цен с действием разовых факторов, включая «компенсационную» корректировку после всплеска цен в марте—апреле. При этом они обеспокоены высоким уровнем инфляционных ожиданий населения, предупреждая, что баланс рисков в среднесрочной перспективе по-прежнему смещен в сторону проинфляционных.

Одним из ключевых факторов для ускорения роста цен они считают увеличение денежной массы до максимального уровня с 2012 года (19,3% в годовом выражении в июле) на фоне оживления кредитования и усиления бюджетного импульса при сохраняющихся ограничениях на стороне предложения.

«Структурная перестройка экономики и ее адаптация к новым внешним условиям, в том числе к изменению относительных цен, требуют времени. Банк России учитывает это при проведении денежно-кредитной политики, направленной на возвращение инфляции к цели. В результате годовая инфляция снизится постепенно, до 5–7% в 2023 году и 4% в 2024 году», — говорится в бюллетене.

Сырьевой экономике, такой как российская, больше подходит таргетирование не потребительской инфляции, а индекса цен производителей, считает замдиректора Института «Центр развития» НИУ ВШЭ Валерий Миронов. «В силу «голландской болезни», свойственной сырьевым экономикам, в них высока доля импортных товаров в потребительской корзине. Когда падают цены на сырье, ослабляется курс валюты, растут цены импортных товаров, а ЦБ при этом повышает ключевую ставку, получается двойной удар по реальному сектору экономики. В периоды подъема, наоборот, наблюдается перегрев», — говорит он.

​​Инвестиции и Сбережения | Подписаться Открыть/Комментировать