Чем можно диверсифицировать портфель акций? (2) Мы уже начина | ИНВЕСТБАНК

Чем можно диверсифицировать портфель акций? (2)

Мы уже начинали разговор о том, что сейчас у многих из нас по итогам 2020 года слишком много технологических акций в портфелях. Безусловно, мы много на них заработали, но сейчас пришло время более сбалансированных портфелей. Чем можно "размыть" долю техов? - в прошлом посте на эту тему я рассказал вам о преимуществах коммерческой недвижимости. Она упала в цене из-за карантинных мероприятий, но вследствие вакцинации, грядет восстановление.

REIT'ы (компании, владеющие недвижимостью) сейчас смотрятся хорошей альтернативой. Ранее я называл имена отдельных компаний, такие как EPR properties, но есть ещё более консервативные, диверсифицированные варианты, хоть и с меньшим upside’ом. Например, это ETF'ы на REIT’ы. Например, VNQ ETF содержит в себе вложения в 2/3 американского рынка REIT’ов и до сих пор находится на 14% ниже своих максимумов февраля 2020. Обязательно куплю один из этих etf'ов в наш с вами международный портфель. Сделаю об этом следующий пост. Давно пора рассказать, как дела в портфеле.

Так что же еще можно использовать для диверсификации? Потенциально могли бы помочь акции авиакомпаний или компаний сферы туризма.

Авиакомпании

Логика идеи, я думаю, всем понятна. Бизнес авиакомпаний на фоне пандемии просел, в отличии от бизнеса технологических компаний и, вероятно, динамики капитализации этих бизнесов продолжат двигаться разнонаправлено. Для понимания насколько уже восстановились акции авиаиндустрии, предлагаю посмотреть на JETS ETF. Он включает в себя как авиакомпании (основной вес на них), так и авиапроизводителей, аэропорты и терминалы. Основной вес у компаний из США, но есть также и компании из других частей света. Этот ETF сейчас на 28% ниже уровней февраля 2020. То есть upside есть. Покупать ли его? – Выбор каждого. Я не стану. В авиаиндустрии так сложилось, что она низкорентабельна. Если производители еще хоть что-то зарабатывают, то пассажирские авиакомпании вообще зачастую хронически убыточны и только разрушают акционерную стоимость. Исключение составляют лоукостеры. Вот на них советую посмотреть.

Туризм

Ну тут все банально. Нет лучшей возможности получить exposure на эту индустрию, чем купить ETF на коммерческую недвижимость. Большую часть выручки от туризма получают отели, курорты и прочая развлекательная инфраструктура. Второй способ – купить ETF на акции интернет компаний, которые занимаются сферой туризма. Это ETF AWAY, например. Тут 2 проблемы. Первое – не уверен, что такой выбор поможет диверсифицировать портфель. Второе – этот ETF уже на 6-7% выше своих уровней февраля 2020. Принимая во внимание, что это техи, прирост смешной, но с учетом того, что основной бизнес этих компаний в кризисе, вы можете представить насколько они сейчас перекуплены по мультипликаторам.

@intrinsic_value