Мультипликаторы. EV/Net Income Дорогие друзья, сегодня мы с | Self_Made_Invest ✔

Мультипликаторы. EV/Net Income

Дорогие друзья, сегодня мы с вами завершаем знакомство с серией мультипликаторов, основанных на показателе EV (Enterprise Value — стоимость компании)
Сегодня мы разберем мультипликатор EV/ Net Income, то есть отношение стоимости компании к ее чистой прибыли

Как рассчитать мультипликатор EV/ Net Income?

Формула мультипликатора EV/EBITDA содержится в самом его названии:

EV/ Net Income = Enterprise value / Net Income = СТОИМОСТЬ КОМПАНИИ / ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ

Коротко напомню, как рассчитывается числитель этой формулы. Подробный алгоритм расчета Enterprise value я описывал в отдельном посте, который есть на этом канале. Вбейте в поиске по каналу «Enterprise value» — и вы его найдете!

Итак,

Enterprise value = EV = Capitalization + Total Debt — Cash = КАПИТАЛИЗАЦИЯ + ОБЩИЙ ДОЛГ — ДЕНЬГИ И ИХ ЭКВИВАЛЕНТЫ

А теперь о чистой прибыли. Она рассчитывается по формуле:

Чистая прибыль (Net Income) = Прибыль до налогообложения (Earnings before Taxes) – Расходы на Налоговые выплаты (Provision for Income Taxes)

На практике, конечно, рассчитывать чистую прибыль вручную вам не придется, так как она обязательно указывается в квартальных и годовых отчетах о прибылях и убытках.

Что показывает мультипликатор EV/ Net Income?

Мультипликатор EV/ Net Income показывает, за сколько лет чистая прибыль компании окупит стоимость покупки этой компании

Этот мультипликатор является прямым аналогом мультипликатора P/E, потому что E в знаменателе P/E — это и есть чистая прибыль, Net Income
Таким образом, EV/ Net Income можно иначе обозначить, как EV/E
Зачем же нужно, в таком случае, заменять в числителе капитализацию компании (P) на ее стоимость (EV)?
Дело в том, что Enterprise value берет в расчет капитализацию с поправкой на долговую нагрузку компании

Это более справедливая оценка, чем чистая капитализация

Как оценить компанию по мультипликатору EV/ Net Income?

Чем ниже мультипликатор EV/ Net Income, тем более недооценена компания. Сравнивая компанию с конкурентами по этому мультипликатору, мы можем понять, какая компания является более недооцененной и привлекательной для инвестирования.

Как и любой другой мультипликатор, EV/ Net Income не является истиной в последней инстанции. Его следует использовать в комплексе с другими мультипликаторами.

Итак, друзья, на этом наше знакомство с мультипликаторами группы EV завершено.

Мы познакомились с мультипликаторами:

EV/EBIT
EV/S
EV/ EBITDA
EV/ Net Income

Применяйте их при анализе акций и отборе активов в ваш портфель!

Контакт нашего личного менеджера: @team_self_made_capital

На данный момент набор закрыт! С каждым клиентом ведётся персональная работа. Скоро будет важное объявление, ждите

C вами была команда Self_made_capital