Мультипликаторы. Quick ratio Друзья, в прошлом посте рубрики | Self_Made_Invest ✔

Мультипликаторы. Quick ratio

Друзья, в прошлом посте рубрики «Мультипликаторы» мы с вами начали разбирать коэффициенты ликвидности и познакомились с первым из них — Current Ratio (коэффициент текущей ликвидности).

Если вы пропустили этот пост, вернитесь к нему и прочитайте, чтобы вам было понятно, о чем пойдет речь.

Я показал вам недостатки Current Ratio и доказал на примере, что иногда по этому мультипликатору неплатежеспособная компания может выглядеть вполне благополучной.

К счастью, есть и другие коэффициенты ликвидности, которые позволяют делать более надежные выводы. И сегодня мы познакомимся с одним из них. Это Quick ratio. Переводится как «коэффициент быстрой ликвидности» или «коэффициент срочной ликвидности».

Как рассчитать мультипликатор Quick ratio?

Мультипликатор Quick ratio рассчитывается по формуле:

Quick ratio = (Current Assets — Inventories)/Current Liabilities = (ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ — ТОВАРНО-МАТЕРИАЛЬНЫЕ ЗАПАСЫ) / ТЕКУЩИЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА.

Разберем составляющие этой формулы.

Current Assets — это деньги и другие активы, отличающиеся высокой ликвидностью (то есть их в случае необходимости легко превратить в деньги). Берем эту цифру в балансовом отчете.

Inventories — товарно-материальные запасы. Это как складские запасы как готовой продукции, так и различных деталей, полуфабрикатов, исходных и расходных материалов для обеспечения операционной деятельности компании. Данные по товарно-материальным запасам также отображаются в балансовом отчете компании в составе оборотных активов.

Current Liabilities — текущие обязательства. Еще одна строка балансового отчета. Это долги компании, которые подлежат погашению в течение текущего финансового года.

Что показывает мультипликатор Quick ratio?

Если мультипликатор Quick ratio больше единицы, это означает, что у компании достаточно денежных средств и ликвидных активов, чтобы рассчитаться с долгами, которые нужно погасить в текущем финансовом году.

Если Quick ratio меньше единицы, средств для выплаты по текущим обязательствам не хватает.

В чем отличие мультипликатора Quick ratio от Current Ratio?

Сравним формулу мультипликатора Quick ratio с формулой мультипликатора Current Ratio.

Напомню, Current Ratio рассчитывается по формуле:

Current Ratio = ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ / ТЕКУЩИЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Quick ratio = (ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ — ТОВАРНО-МАТЕРИАЛЬНЫЕ ЗАПАСЫ) / ТЕКУЩИЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Мы видим, что единственное отличие между этими двумя формулами в том, что в Quick ratio в составе оборотных активов не учитываются товарно-материальные запасы.

Казалось бы, отличие не велико, но оно делает Quick ratio более чувствительным индикатором ликвидности.

Пример расчета мультипликатора Quick ratio

Давайте вернемся к примеру из прошлого поста, чтобы увидеть разницу.

У компании $200 тысяч оборотных активов: $100 тысяч дебиторской задолженности и $100 тысяч запасов готового товара. Но ее товары никто не покупает, а «дебиторку» должники отказываются гасить. А ей предстоит в этом году выплатить кредит $100 тысяч.

Current Ratio = 200 000 / 100 000 =

Если судить по Current Ratio, у компании в два раза больше ликвидности, чем нужно для выплаты долга. Отлично!

Quick ratio = (200 000 – 100 000) / 100 000 =

А вот по Quick ratio ситуация хуже. Денег едва хватает на погашение долга.

Как видите, Quick ratio не берет в расчет материально-производственные запасы. И в этом есть резон. Дело в том, что когда компании ради выплаты долга приходится срочно распродавать свои запасы, это не всегда можно сделать быстро. Ускорить процесс можно с помощью снижения цен, но тогда можно в итоге не набрать нужную сумму. В общем, когда речь идет о долгах, на складские запасы лучше не рассчитывать.

И тут вы скажете: «ОК, но ведь Quick ratio тоже врет! Он говорит, что компания из нашего примера все-таки может пройти по краю бездны и выплатить долг! А на самом деле ведь у нее денег нет!».

Да, такое бывает. И чтобы выявить такие ситуации, используют еще более строгий коэффициент ликвидности — Cash Ratio.