Мультипликаторы. ROI Привет, друзья! Я уже рассказывал вам о | Self_Made_Invest ✔

Мультипликаторы. ROI

Привет, друзья! Я уже рассказывал вам о показателях эффективности менеджмента ROE и ROA. Их еще называют показателями рентабельности бизнеса.

Есть еще один показатель из этой же серии, который я не затронул в своем посте на эту тему. Пора восполнить пробел

Это показатель ROI — Return on Investment, то есть показатель рентабельности инвестиций. Также его называют нормой прибыльности инвестиций.

Как рассчитать ROI?

Показатель ROI рассчитывается по формуле:

ROI = (ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ / ИНВЕСТИЦИИ) * 100%

Разберем все составляющие этой формулы.

Чистая прибыль. Вообще в отчете о прибылях и убытках есть показатель чистой прибыли (Net Income). Он показывает чистую прибыль, остающуюся у компании после выплаты процентов по кредитам и уплаты налогов. Но на практике в знаменателе этой формулы обычно используют не Net Income, а Operating Income (операционная прибыль), который иначе обозначается как EBIT. Это прибыль по состоянию до выплаты процентов по кредитам и уплаты налогов.

Чтобы вычислить значение числителя формулы ROI, нужно суммировать чистую прибыль за последних четыре квартала.

Инвестиции. Этот показатель рассчитывается как сумма капитала компании (Total Equity) и ee долгосрочного долга (Long-term debt). Обе цифры можно взять из балансового отчета за последний квартал.

Что показывает ROI?

Показатель ROI показывает, как быстро окупаются инвестированные в компанию средства, независимо от способа осуществления инвестиций — через участие в акционерном капитале или путем предоставления в нее долгосрочных кредитов. Например, если ROI = 25%, это означает, что за год компания генерирует чистую прибыль в размере четверти от инвестированных в нее средств. Таким образом, можно предположить, что инвестиции окупятся за четыре года.

Если ROI отрицательный, это говорит о том, что компания убыточна.

Как выбрать компанию по ROI?

Чем выше ROI, тем лучше. Но этот принцип нельзя доводить до абсурда. В каждой отрасли свои отраслевые нормы рентабельности, поэтому лучше не сравнивать по этому коэффициенту компании из разных секторов экономики.

Показатель ROI нужно использовать в комплексе с другими показателями. Нельзя принимать решения лишь на основе ROI. Не забывайте, что нет никаких гарантий, что текущая рентабельность инвестиций сохранится в будущем.

К тому же ROI может не очень объективно отражать положение дел в бизнесе, так как на его значение могут повлиять особенности бухгалтерского учета в той или иной компании. Например, если компания включит в расчет чистой прибыли разовый доход от продажи какого-то крупного актива, ROI может стать очень привлекательным. Но на самом деле это будет не заслуга менеджмента, а обманчивый эффект от разовой операции.

Теперь вы знаете о всех трех показателях рентабельности: ROE, ROA и ROI.

Но изучение мультипликаторов на этом не заканчивается, так что оставайтесь с нами и только на @interactiv_brokers ты получишь эксклюзивный контент супер простым языком!