2021-05-05 19:09:04
#аналитика #акции #США #SaaS #Mizuho
Японский банк Mizuho рассматривает инвестиционные идеи в секторе облачного программного обеспечения. Немного стабилизирующаяся сейчас ротация из акций роста в акции стоимости означала, что разработчики SaaS (software-as -a-service - программное обеспечение как услуга) отставали от рынка с начала 2021 года.
После непростого для группы года пандемии Mizuho отмечает, что компании готовы продвигать стратегические программы за счет инвестиций в программное обеспечение. При этом показатели расходов растут, а препятствия, связанные с ростом безработицы и снижением процентных ставок, ослабли. Это особенно важно для компаний, разрабатывающих облачное ПО для расчета заработной платы.
Mizuho выделяет ряд SaaS-разработчиков, которые имеют перспективы роста благодаря распространению вакцины и ускорению цифровой трансформации предприятий, а также за счет сохранения комбинированной модели работы из дома и офиса.
Топ-идеи Mizuho в секторе SaaS:
Avalara #AVLR - занимается разработкой программного обеспечения для расчета налогов.
Основные тезисы:
• Имеет хорошие возможности, чтобы превзойти консервативный прогноз (рост органической выручки всего на 22% в 2021 году по сравнению с 30% в прошлом году).
• Акции компании упали на 33% с пикового значения, что указывает на существенный потенциал для повышения стоимости акций в этом году.
LivePerson #LPSN - разработчик коммуникационных платформ для бизнеса.
Основные тезисы:
• Заниженная оценка: мультипликатор EV/Revenue=8х (по прогнозным оценкам на следующие 12 месяцев), что означает большой дисконт по сравнению с аналогами со средним EV/Revenue=23х.
Anaplan #PLAN - облачная платформа для финансового и операционного планирования и моделирования бизнес процессов.
Основные тезисы:
• Имеет преимущество за счет более актуальной платформы облачного планирования. Прогноз роста счетов за услуги на 2022 год (около 26%) выглядит консервативным, по словам Mizuho.
• Как и другие акции в списке, Anaplan упала на 27% с начала года и на 39% ниже своего 52-недельного максимума.
RingCentral #RNG - поставщик облачных решений для корпоративной коммуникации.
Основные тезисы:
• Mizuho отмечает, что мощная стратегия распространения услуг облачной связи и партнерские отношения начнут вносить вклад в рост (к 2025 году дополнительный доход от партнерских отношений должен составить $7 млрд).
Workday #WDAY - поставщик программного обеспечения для управления финансами и персоналом.
Основные тезисы:
• Компания выиграет от увеличения расходов на управление персоналом и финансами по мере открытия экономики.
• По мнению Mizuho, консенсус-прогноз роста счетов за услуги (на 16.6%) выглядит консервативным, и в 2021 году акции компании могут продемонстрировать лучшие результаты.
Zoom Video Communications #ZM - лидер в области современных средств видеосвязи.
Основные тезисы:
• Акции Zoom снизились на 46% с 52-недельного максимума. Но за счет увеличения проникновения корпоративных клиентов и более широкого внедрения Zoom Phones and Rooms, в этом году акции могут вырасти более чем на 50%.
127 views16:09