2022-01-31 17:00:37
#statistic
Еще один признак того, что рынок акций США приблизился к очень важной развилке. На графике показана доля акций в индексе Nasdaq Composite, которые торгуются выше своих долгосрочных 200-дневных средних. Всего в 6-й раз с 2000 года эта доля снижается до столь низких значений.
Напомним, что композитный индекс Nasdaq включает 2500 компаний, в отличие от более привычного всем Nasdaq-100 (QQQ). С точки зрения динамики это не особо важно, так как крупнейшие 100 компаний индекса отвечают за 90% его движения. Но с точки зрения текущего сентимента показательно.
Что можно сказать по предыдущим 5 примерам? Пожалуй, только в 2008 году рынок проигнорировал накопившийся негатив и продолжил падать. В оставшихся 4-х случаях он если и падал, то уже неглубоко и недолго. Пойдет ли сейчас рынок по пути, который представляется "более вероятным"? Об этом чуть ниже.
Смущает то обстоятельство, что последние 3 экстремально низких значения индикатора пришлись на последние 3 года. Раньше они так не частили. Это значит, что практически каждый год индекс, имеющий перевес в технологический сектор, испытывает своеобразный шок. Трудно назвать иначе ситуацию, при которой 85% входящих в индекс компаний опускаются ниже своих 200-дневных средних, которые для многих инвесторов являются своеобразным фильтром. Даже для тех, кто всеми силами открещивается от использования технического анализа.
Такой шок теоретически способен нанести вред, который на поверхности виден не сразу. Поэтому не стоит торопиться только на основе такой низкой "ширины рынка" делать далеко идущие выводы. "Граалей" нет и не будет. Но текущая ситуация дает повод более внимательно отнестись к любому сигналу на покупку, который у каждого инвестора свой.
Например, если тот же Nasdaq Composite вернется обратно над 12-месячную среднюю (она показана на графике), то шансы на то, что он и на этот раз ограничился небольшим откатом, возрастут. Правда, для этого индексу нужно прибавить порядка 5% с закрытия пятницы. Может быть, поможет отчетность GOOGLE во вторник?
Да, а теперь о том, почему мы написали про "развилку" в начале поста. Если индекс проигнорирует такую перепроданность и задержится ниже 12-месячной средней больше, чем на 2-3 месяца, это может сигнализировать о смене "режима". В этом сценарии не исключены и движения, похожие на 2008 год. У каждого наверняка есть свои представления о вероятности такого сценария исходя из текущей макроэкономической и геополитической ситуации.
Больше инвестиционных возможностей с Sharia Pro
490 views14:00
S
