2022-04-18 12:06:06
МТС: есть перспективы роста? Без прелюдий, начнем с цифр
По итогам 2021 года консолидированная выручка выросла на 8% по сравнению с предыдущим аналогичным периодом. Чистая прибыль увеличилась на 3,4%.
97% выручки генерируются на российском рынке, и большие доли в показателе занимают услуги связи, продажа товаров и МТС Банк.
Этот факт идет в графу «аргументы за», так как компании не нужно в срочном порядке разворачивать свои ориентиры для поиска новых каналов сбыта. База пользователей компании увеличилась за год на 2,5% и составляет 80,4 млн абонентов в России.
Долговая нагрузка выросла, прибавив за год 22,6%. Чистый долг на начало 2022 года составил 389,5 млрд рублей.
И вот тут вопросы к управляемости ситуацией. Рыночная капитализация компании до февральского закрытия торгов составляла 435 млрд рублей. На 15 апреля - 167 млрд. При этом компания поддерживает программу обратного выкупа акций и выплату дивидендов.
Касательно последних - с 2019 года дивидендной политикой установлен годовой размер выплаты не менее 28 рублей на акцию. По факту за 2019 и 2020 гг. МТС выплатила 42,5 и 35,44 рубля соответственно.
Дивиденды за первое полугодие 2021-го составили 10,55 рублей. На этом вышеупомянутая программа закончилась, дивполитика на 2022-2024 гг. еще не утверждена. Но пакет мер со стороны государства для телекоммуникационных компаний сможет поддержать свободный денежный поток компании, а также поспособствовать сохранению дивидендных выплат не менее ранее установленного уровня, что составит 17,45 рублей за второе полугодие 2021 года.
Что касается перспектив МТС в целом - их точно не стоит искать в направлениях мобильной связи и широкополосного интернета.Рынок вполне насыщен, а МТС является лидером и по числу абонентов, и по доходам в этих сегментах. Рост выручки компании замедляется, более того, находится ниже уровня инфляции.
Зона развития - дополнительные сервисы и продукты, чем и занимается компания, развивая свою экосистему: технологии искусственного интеллекта, в области которых компания сотрудничает со Сбером, Яндексом, VK и Газпром нефтью;
проекты «Умный город» и «Умный дом», и под цели последнего 14 апреля МТС приобрела 58,38% акций провайдера услуг безопасности «Гольфстрим охранные системы»;
внедрение сети 5G, что не только позволит увеличить скорость обработки и потока данных, но и повысить уровень автоматизации промышленного сегмента;
сервис телемедицины SmartMed при партнерстве с сетью клиник МЕДСИ для онлайн-консультаций с врачами, записи на прием, вызова врача на дом;
венчурный фонд MTS StartUp Hub, инвестирующий в перспективные проекты в направлениях FinTech, Media, Retail, IoT&Cloud, Sharing Economy, AdTech/MarTech и EdTech;
стриминговая платформа WASD.TV;
организация концертов, спектаклей, мюзиклов, управление билетными сервисами и другими проектами в сфере развлечений через дочернюю компанию «МТС Энтертейнмент»;
инвестиции в крупнейший в России сервис аренды электросамокатов и скутеров UrentBike.ru;
МТС Банк, онлайн и оффлайн дистрибуция, образовательные проекты, музыкальный сервис, бытовые услуги и др.
МТС не попала под прямые санкции, но, аналогично ситуации с Яндексом, поддержка технических мощностей требует современных технологий и оборудования, доступ к которым может быть ограничен в текущей ситуации.
Из плюсов - 8 апреля США вывели из-под санкций телекоммуникационные технологии и оборудование для обмена информацией в интернете, что снижает риски в том числе для МТС.
Возвращаясь к цифрам, развитие каждого направления требует капитальных затрат, и в 2021 году эта статья составила 111 млрд рублей. Свободный денежный поток отметился уровнем 53,9 млрд рублей.
Полагаем, у МТС есть потенциал для роста, но это не история быстрого «здесь и сейчас». Постепенно осваивая новые ниши, развивая уже выстроенные процессы и масштабируя свою экосистему, компания готовит для себя новые источники для получения стабильного дохода и еще большей устойчивости на рынке.
1.1K views09:06
И
