Ловушка неликвидности в «Фонде ликвидности».
В комментариях часто всплывает фонд ликвидности от ВТБ — его сравнивают по доходности с другими инвестиционными инструментами.
Я лично стараюсь не сравнивать голую доходность с голой доходностью. Писал об этом и в статьях у себя на сайте.
В одномерной системе координат, где мы сравниваем только проценты, получается абсурд:
1. человек, заработавший +100%, поставив на красное в рулетке, оказывается «более успешным инвестором»,
2. чем человек, заработавший +7% на сдаче купленной недвижимости.
Очевидно, что такие выводы неверны.
Минимум, что нужно сравнивать — это:
• доходность,
• риски,
• ликвидность.
То есть уже три измерения вместо одного. Итак, доходность мы знаем, а что насчёт рисков и ликвидности?
Про риск
Мой личный взгляд: уже сам факт нахождения денег внутри финансовой системы (банки, брокеры, биржи) в текущих условиях требует компенсации.
Для меня это не меньше +50% годовых. Так я оцениваю совокупные риски.
Про ликвидность (личный опыт)
В феврале-марте 2022го года мы с соседом (это он там держал кэш и снимал денежный поток с него) сочиняли депешу в ВТБ с аппеляцией к закону, что отсутствие торгов не является причиной отказа в погашении паёв.
Что случилось? Торги на бирже были приостановлены и никто не мог погасить паи фонда! Несмотря на то, что (как я считаю исходя из духа и буквы закона) отсутствие торгов не является препятствием для погашения паёв открытого фонда (фонда, паи которого должны погашаться в любой рабочий день).
Т.е. человек не мог воспользоваться своей ликвидностью из своего фонда ликвидности.
Буквально человеку не на что было хлеба купить:
1) Карточки (заграницей) резко перестали работать
2) Фонд "ликвидности" превратился в своё анти-качество, фонд "неликвидности".
Поэтому родилась идея официального обращения в ВТБ (не дожали тогда).
Я считаю, что было нарушено законодательство о ПИФах. Но дело не в них. Так устроена индустрия, особенно когда она внезапно оказывается на грани системного краха.
Когда-нибудь мы узнаем детали — тогда всё реально висело на волоске.
Поэтому эти 18% - это очень плохая доходность для инвест. инструмента с такими характеристиками. При текущей ситуации (когда случится может всё что угодно, вон сколько в мире сейчас глобальных процессов начато, но непонятно, чем закончится) я бы за такие риски просил бы +50%-70% годовых в подобном фонде ликвидности.
Не, спокойнее 10% годовых в долларах (стейблах) и 20% на пулах. Хайперликвид в один день (10 октября) годовую норму насыпал в районе этих же 18% в долларах... Да и деньги не передаются кому-то, где их кто-то может заблокировать.
В общем... Я предупредил
