​​ Как требуемая доходность влияет на цену облигаций? Запом | IF Bonds — Облигации РФ

​​ Как требуемая доходность влияет на цену облигаций?

Запомните раз и навсегда: доходность и цена облигации всегда двигаются в разных направлениях.

Почему? Это чистая математика. Хитрые экономисты придумали формулу для цены облигации. Ее вы можете увидеть в картинке под постом.

Вспомним уроки школьной математики. Требуемая доходность находится в знаменателе. Значит, цена облигации падает при повышении требуемой доходности, а при её снижении наоборот растёт.

Почему может повыситься требуемая доходность:
• изменение ключевой ставки (подробнее — смотрите здесь)
• рост инфляции
• изменение кредитного рейтинга эмитента

Для чего нужна эта формула? Для вычисления цены входа, которая обеспечит инвестору желаемую доходность. Требуемая доходность выясняется после изучения рыночных доходностей облигаций, сравнимых с нашей.

Как с этим жить? Вычислять цену облигаций слишком сложно и долго. Установите для себя желаемый уровень доходности и ждите, когда цена облигации вам его обеспечит.

Приближение к погашению

Облигации на рынке продаются либо с премией, либо с дисконтом. Если с премией — рыночная цена выше номинала, если с дисконтом — ниже.

Правило: рыночная цена облигации стремится к номинальной в момент погашения облигации.

Вывод: цена облигации с премией падает при приближении к погашению, а цена облигации с дисконтом растет.

#IF_образование