ВОПРОСЫ К ПРЕСС-КОНФЕРЕНЦИИ БАНКА РОССИИ Через 5 мин Банк Р | Твердые цифры

ВОПРОСЫ К ПРЕСС-КОНФЕРЕНЦИИ БАНКА РОССИИ

Через 5 мин Банк России объявит ключевую ставку, а в 15:00 Председатель ответит на вопросы публики - если бы мы могли, то задали бы следующие вопросы:

О пересмотре прогноза инфляции. Сегодня Банк России повысил прогноз инфляции на Х пп (ждем повышения на 1.0-1.5пп) с 5.7-6.2% в июле - Вы не могли бы поделиться своими оценками того, какие факторы этого пересмотра и каковы их вклады в этот пересмотр? Какую часть объясняет неожиданно большой рост спроса? перебои в поставках? рост заработных плат? бюджетная политика? неожиданно мягкие финансовые условия?

О рынке труда: предложение. В своем выступлении после июльского заседания Вы говорили о том, что "дальнейшее расширение выпуска возможно за счет восстановления трудовой миграции", что действительно согласуется как с российским, так и глобальным дефицитом труда. Как Вы оцениваете тренды в трудовой миграции сегодня, спустя кваратал? Какие тренды в трудовой миграции закладываются в Ваш базовый прогноз на следующий год? На сколько риск структурного снижения притока труда является значительным риском для инфляции?

О рынке труда: заработные платы. Выступая в МВФ, вы говорили о том, что "мы начали видеть ускорение роста зарплат, это признак вторичных эффектов высоких инфляционных ожиданий", а в аналитической записке Банка России говоритмся о том, что "рост реальных заработных плат с начала 2019 года опередил увеличение производительности труда". Банк России поднимает вопрос о том, что рост зарплат опережает производительность после большого перерыва с 2017 года - Вы не могли бы подробнее рассказать о том, в каких отраслях такое расхождение вызывает наибольшее беспокойство? и чем вызвано отставание в росте производительности?

Об инфляционных ожиданиях. Банк России подчеркивает, что основным риском для инфляции остается рост инфляционнцы ожиданий. Несмотря на ужесточение денежной политики, которое проводится в этом году, и определенное укрепление курса, а так же успехи Банка России в управлении инфляцией в прошлом, ожидания публики по опросу ФОМа и Банка России выросли до максимума за 5 лет до 13.6% в октябре. Скажите, с чем связана низкая заякоренность ожиданий? Какие меры были недостаточны в прошлом и как Банк России в будущем будет стабилизировать ожидания?

О рынке ОФЗ. В июле Вы говорили о том, что "доходности длинных ОФЗ остаются практически неизменными с марта [...] стабильность долгосрочных процентных ставок является ключевым условием стабильности банковских ставок по инвестиционным кредитам и ипотеке". После сентябрьского заседания ставки по длинным ОФЗ начали заметно расти - и сегодня на 0.5-0.6 пп выше тех уровней. Какие выводы делает Банк России из роста длинных ставок? Говорит ли это об определенном росте среднесрочных инфляционных ожиданий и снижении доверия к возможности стабилизировать инфляцию? Или это скорее перенос рост доходностей в базовых валюта? Какой сигнал в этом росте ставок Вы видите?

О розничном кредитовании. Банк России указывает на избыточный рост розничного кредитования - в июле Вы говорили о том, что Вас "продолжает особенно беспокоить сегмент необеспеченного потребительского кредитования". На сколько эффективными были меры макропруденциальные меры, которые Банк России уже предпринял с начала года? С января следующего года Банк России получит право на накладывать количественные ограничения по кредитованию - поделитесь деталями о том, как будет работь новый механизм, пожалуйста.