ЧТО ГОВОРЯТ ЦЕНЫ ПРОИЗВОДИТЕЛЕЙ О ПИКЕ ИНФЛЯЦИИ?
В сентябре, с сезонной коррекцией и без,
индекс цен производителей (ИЦП)
сократился на -1% м/м, следуя за рублевыми ценами металлов и нефтепродуктов
Напрямую эту цифру нет смысла сравнивать с ИПЦ: у производителей взвес по добавленной стоимости, поэтому металлы и нефтепродукты задают общую динамику
Чтобы
прийти к сравнимым цифрам, строим субиндекс ИЦП потребтоваров — хороший опережающий индикатор будущей инфляции (см. график)
обращаем внимание, что
в сентябре динамика ИПЦ и цен производителя потребтоваров сильно разошлась..
..потому что
плодоовощи не входят в периметр отслеживания цен производителей, но во многом были определяющими для потребцен в последние месяцы — об этом писали здесь и здесь
Считаем, что р
азрыв между инфляцией и потребительским ИЦП сократится в ближайшие месяцы, когда инфляция в плодах вернется к сезонным нормам,
текущие темпы роста ИПЦ пройдут пик в сентябре-октябре, затем последуют за динамикой ИЦП
Ссылка на отчет [EN
]
