Как определить риск банкротства компании? Прибегаем к Z - оцен | Американо! Фондовый рынок США

Как определить риск банкротства компании? Прибегаем к Z - оценке Альтмана.

Altman Z-Score - это разновидность статистического рейтинга, который может сказать о риске банкротства компании. Данные для формулы берутся с годового отчета фирмы.

Профессор финансов Стерн Альтман разработал формулу Z - показателя в 1967 году. Долгие годы он собирал статистику по публичным компаниям и выявлял эффективность своего подхода.

1969 - 1975 изучил 86 компаний

1976 - 1995 изучил 110 компаний

1996 - 1999 изучил 120 компаний

Все исследуемые предприятия были с плохим финансовым здоровьем.

На основании статистических данных Альтман пришел к выводу, что его формула показывает точность от 85% до 96%. В 2012 он выпустил обновленную формулу Atlman Z-Score Plus.

Как оценивать Z - рейтинг:

Компании с рейтингом ниже 1.8 имеют высокий риск банкротства. Такие бумаги лучше не рассматривать для долгосрочного инвестирования

Компании с рейтингом выше 3 имеют низкий риск банкротства. Если бумага сильно просела, но имеет хорошие фин.показатели, в том числе рейтинг Альтмана, это лучший вариант инвестиций в долгосрок

Например, акции Zoom. После отчета в понедельник на следующий день бумага просела на - 16.5%. Прибыль была выше ожиданий WStreet, но инвесторов смутил пессимистичный прогноз на будущий год.

Altman Z - Score для Zoom равен 10.9, что говорит о наименьшей степени банкротства данной компании.