Что в итоге делать с Albemarle? У компании интересный, хотя и | Заяц с NASDAQ

Что в итоге делать с Albemarle?

У компании интересный, хотя и разноплановый бизнес. С одной стороны, сегменты производства брома и катализаторов диверсифицирует деятельность, но с другой, не смогут обеспечить роста заметно выше роста ВВП, что сама Albemarle признаёт в своей стратегии.

Соответственно, логично было бы полностью переключиться на добычу лития как рынка с потенциалом роста ~30% CAGR. По сути, к этому сейчас компания и идёт.

Стратегия прагматичная, отвечающая требованиям современности, а значит, на Albemarle стоит смотреть не как на зрелую, а как на развивающуюся компанию.

Тем не менее мы оцениваем планы Albemarle с некоторым скепсисом. Нас также не устраивают текущие котировки: очевидно, что с началом коррекции акции вряд ли устоят на нынешних позициях. Так что смотрим на компанию позитивно, но пока остаёмся в стороне.

Финансовый анализ показал хаотичную динамику во многих показателях, однако за первое полугодие 2021 видна хорошая тенденция. Рентабельность и маржинальность показали рост, а оборачиваемость запасов и дебиторской задолженности показала снижение. Положительная динамика за последнее полугодие не говорит об уверенном росте эффективности компании, однако можно сказать, что появилась надежда на дальнейшее улучшение показателей.

Анализ ценной бумаги показал хорошее соотношение риска и доходности, а также бету выше единицы. При этом акции Albemarle относим к циклическим из-за высокой корреляции с рынком, из-за чего доходность по бумагам ALB за 2021 всего на 6% выше рынка

Рейтинг - 3,76

Независимость - 4,5
Работа для акционеров - 4,0
Стратегия - 3,4
Финансовое состояние - 2,9
Котировки - 4,0

#ALB #Albemarle #Идеи #Вывод