#TeladocHealth #TDOC #Идеи #ЗаПротив Да, друзья, мы наконец | Заяц с NASDAQ
#TeladocHealth #TDOC #Идеи #ЗаПротив
Да, друзья, мы наконец вернулись, чтоб снова радовать вас обзорами! Спасибо всем за слова поддержки во время нашего обзора на ковид
Проблемы компании, риски и негативные факторы для Teladoc:
Регулирование. Во-первых, все Штаты вольны принимать свое собственное законодательство, регулирующее предоставление медицинских услуг, то есть компания зависит не столько от федерального законодательства, сколько от политики в каждом Штате. Но и федеральное право в области телемедицины часто меняется, на что сетует компания в отчете.
Кроме того, в отличие от других отраслей бизнеса, Teladoc максимально сложно развиваться за пределами США. Если в этой стране регионы могут менять правила игры, то что говорить о других юрисдикциях. Законы США более прогрессивны по сравнению с другими странами, что означает, что выход Teladoc на другие рынки пока будет рулеткой.
Очень серьезные убытки. Как мы сказали в финансовом анализе, Teladoc даже на уровне EBITDA генерирует убыток, а каких-то намеков на изменение ситуации нет. Даже американские инвесторы, которые традиционно любят такое и покупают, скептически относятся к бумаге, поскольку Коэффициент Тобина составляет всего 1,52.
Напомним, что у Alteryx (с похожими темпами роста выручки) этот коэффициент был 12. У компании очень нестабильное положение, которое отражается на цене котировок. Но если вы верите в контору, у нее потенциально большой запас роста.
Эффект высокой базы. Пандемия значительно увеличила спрос на услуги компании. Однако сейчас в США активная вакцинация, привито уже много населения. Вопрос в том, сможет ли Teladoc показать прежние темпы роста. Если нет — это станет очередным разочарованием для инвесторов.
Персональные данные. Понятно, что информация об истории болезни, об обращении к тому или иному врачу очень чувствительна, а значит нуждается в особой защите. В США суровые законы как в целом о персональных данных, так и в отношении такой информации в сфере медицины.
Есть стандарты, по которым за одну ошибку компания может получить сразу несколько штрафов. Если же пострадало более 500 клиентов, придется терпеть репутационные издержки: МинЗдрав США незамедлительно опубликует информацию об этом. Из-за всех этих требований Teladoc отдает на аутсорс кибербезопасность, что влечет дополнительные издержки.
Возможная реформа здравоохранения. Сегодня в США большую роль в выборе медицинской страховки играют компании-потребители медицинских услуг (заключают договор с организацией, которая будет оказывать мед услуги их работникам). Teladoc получает значительную часть выручки от таких компаний.
Однако ожидается, что эта роль скоро будет уменьшена, и работники станут сами выбирать себе страховку. В таком случае Teladoc может потерять немало клиентов, поскольку ранее компания получала себе в клиенты сразу всех работников конкретной организации, а после реформы сможет претендовать только на добровольно согласившуюся часть.
Оборудование InTouch. Помните, мы рассказывали про умные медицинские койки от Teladoc? Так вот они тоже вдоль и поперек обложены регулированием, причем уже не от МинЗдрава, а от FDA.
Сбои у облачных сервисов. Логично, что вся деятельность компании построена на использовании облачных сервисов. А помните, как недавно был сбой, кажется, у Amazon WS? Представьте, что в самый важный момент клиент не может связаться с врачом. Это значительные репутационные риски. Компания диверсифицирует эту ситуацию использованием 3 сервисов: AWS, Microsoft Azure и Salesforce Force.com, но тем не менее.
Сложности с получением новых кредитов из-за долгов, что создает риск допэмиссии.
Знаете ещё какие-то риски? Пишите в комменты
