Кому Алроса продает алмазы? — Разбираемся с санкциями. Во-пер | Заяц с Госбиржи
Кому Алроса продает алмазы? — Разбираемся с санкциями.
Во-первых, компания продает как алмазы (необработанные камни, 95-96% всех продаж), так и бриллианты (ограненные минералы, 4-5% всех продаж). Поскольку американцы запретили покупать камни у России, важно узнать, а какую долю они вообще занимают в продажах компании.
Крупнейшие покупатели бриллиантов Алросы в 2019-2020 годах:
35% | 27% - Израиль
11% | 7% - Бельгия
10% | 3% - США
8% | 5% - РФ
6% | 12% - ОАЭ
4% | 7% - Гонконг
Как мы уже говорили ранее, на бриллианты приходится всего 5% продаж Алросы, поэтому здесь проблем почти нет. Из "недружественных" стран существенные доли занимают только США и Бельгия. Однако аналитик "Финама" Алексей Калачев считает, что из-за санкций США Бельгия и Израиль также откажутся от сотрудничества с Алросой.
Крупнейшие покупатели алмазов Алросы в 2019-2020 годах:
47,5% | 39,1% - Бельгия
17,8% | 23,3% - Индия
11,3% | 7,8% - РФ
10,6% | 22,3% - ОАЭ
7,3% | 5,5% - Израиль
3,9% | 0,6% - Гонконг и КНР
Здесь хотим отметить, что не все проданные алмазы идут на огранку. Треть всех камней не годится для нее, они называются техническими. Однако в стоимостном выражении технические алмазы занимают всего 2% от продаж.
Еще есть свежие цифры за 2021 год, но там смешаны алмазы и бриллианты. Давайте посмотрим:
36,1% — Бельгия
20,1% — ОАЭ
20,1% — Индия
12,0% — РФ (включая субсидии)
8,2% — Израиль
1,1% — Швейцария.
Из всего этого списка опасений не вызывают: ОАЭ, Индия, РФ. А вот Бельгия, Израиль и Швейцария под вопросом. Давайте подробнее:
Бельгия:
1. Крупнейший мировой хаб, где алмазы превращаются в бриллианты и перепродаются далее. В этом деле занято около 30 тыс. человек.
2. В ЕС обсуждение запрета на импорт российских алмазов не ведется. При этом премьер Бельгии заявил, что страна не будет препятствовать введению таких санкций, если они будут рассматриваться.
3. Каких-либо новостей о том, что США давят на страну в вопросе санкций не нашли. Так что пока оцениваем вероятность отказа Бельгии от Российских алмазов как низкую.
Израиль:
1. Разговоров о запрете вообще не ведется.
2. Отмечаются проблемы с оплатой, но Израиль не обязан подчиняться санкциям США, поэтому волен делать, что хочет. Банкиры отмечают, что не хотят связываться с Россией из-за рисков, поэтому, вероятно, платежи проходят по пути Израиль - ОАЭ - Алроса.
3. Исторически Израиль теряет свой статус алмазного центра мира, все больше огранщиков переезжают в Индию. Так что в случае чего, они просто ускорят свой переезд.
__________
Таким образом, пока нет никаких признаков того, что клиенты Алросы начнут массово отказываться от российских бриллиантов. Скорее всего, после отключения РФ от SWIFT некоторое время не получалось оплатить камни, однако сейчас обходные пути с высокой вероятностью найдены.
Ну и еще важное пояснение по американским санкциям от отраслевого регулятора (Jewelers Vigilance Committee). Он сообщил, что бриллианты, изготовленные из российских алмазов в третьих странах, считаются продукцией этих стран и не попадают под санкции. То есть по факту практически ничего не изменилось (на прямые продажи США у Алросы приходится 0,2%).
