Что произошло на рынках за прошедшую неделю? Главная особенно | Говорит Громов

Что произошло на рынках за прошедшую неделю?

Главная особенность - экстремально низкая волатильность. Фондовые индексы практически стоят на месте, а индекс волатильности S&P 500 VIX на минимуме с ноября 2021 года.
Логика, практика и история показывает, что периоды экстремально низкой волатильности сменяются периодами волатильности столь же экстремально высокой.
И если после полугода нахождения S&P500 в диапазоне 3800-4200 наступает период такой низкой волатильности - значит, велика вероятность того, что S&P500 скоро из этого диапазона выйдет.

- Первые отчеты (банки, IBM, Netflix) выглядят неплохо. Тесла хуже - на премаркете после вчерашнего отчета в минусе уже на 7.5%. Рынок, судя по фьючерсами, скорее всего, сегодня будет снижаться.
- Золото удерживается выше 2000, серебро выше 25, по ним всю вторую половину 2022 говорили на канале, что эти активы надо брать.
Инфляция в Великобритании продолжает расти, по прежнему выше 10%. В ЕС инфляция вышла согласно прогноза. Учитывая, что долларов за 2020-2022 сгенерировано больше, чем любой другой валюты, а использование его в резервах и международных расчетах стремительно сокращается, как думаете, откуда могло взяться столь сильное падение инфляции за март?
Ответ самый очевидный - её нарисовали).
Потому на таких сильных данных по инфляции существенного роста рынка практически нет, а падение вполне вероятно. Индекс доллара с 14 апреля растет и приближается уже к 102

Опять раздувают тему потолка госдолга США. JPMorgan заявляет о проблемах уже в мае и видит риск дефолта по казначейским обязательствам США. CDS на американский долг на максимумах, о неизбежности дефолта публично заявляет Илон Маск.
Я в эти истории не верю. Представьте, что у вас есть безлимитный счет в Сбере, на котором, по вашему желанию, может появится любая сумма. Вопрос - возможен ли ваш личный дефолт в такой ситуации?
Вот и в США такая же история.
Правда, есть нюанс - для повышения потолка госдолга необходим консенсус между республиканцами и демократами. А противоречия между ними, на фоне впадающего во всё больший маразм Байдена , сейчас на максимальном уровне. Потому возможна ситуация, когда потолок повысят, но не совсем вовремя. Так было в 2011 году, и SP500 тогда упал из-за этого более чем на 15%.
Этот риск вполне реален, в отличие от дефолта.
Фьючерсы на ставку ФРС сейчас дают 85% в пользу повышения ставки на 0.25% 3 мая.

Изменить ситуацию могут только слишком плохие отчеты корпораций, новая волна банковского кризиса (возможно, она будет связана с коммерческой недвижимостью), или резкая просадка на рынке труда (наименее вероятный вариант).
Скорее всего, выбран вариант «ставку поднять, всем желающим деньги раздавать, для повышения привлекательности доллара сеять хаос в мире». Год назад это бы сработало, сейчас будет способствовать дальнейшему сокращению доли доллара и фрагментации мира. Что усилит инфляцию еще больше.
О геополитике скажу отдельно. Но интересно, что Румыния, Польша, Словакия, Болгария объявили о блокаде не только импорта, но даже и транзита сельхозпродукции с Украины.
Для защиты отечественного производителя от демпинга.
Такая она, европейская помощь и поддержка. Воевать до последнего украинца - это пожалуйста. А когда касается денег, то каждый своё сало сам ест.
Как к текущей ситуации вообще пришли, читаем тут.

Цитата дня ниже