Северсталь увеличивает производство, но откладывает дивиденды | Газпромбанк Инвестиции

Северсталь увеличивает производство, но откладывает дивиденды

Северсталь отмечает оживление спроса и цен на мировых рынках стали в первом квартале 2023 года по мере снятия ковидных ограничений в Китае. Также в компании отмечают, что спрос на сталь на отечественном рынке постепенно восстанавливается — в первом квартале 2023 года он вырос на 6% кв/кв. Разобрали, на сколько еще увеличились результаты компании за прошедший квартал.

Производство

Производство чугуна снизилось на 4% — до 2724 тыс. тонн на фоне проведения плановых ремонтов на доменных печах.

Выплавка стали снизилась всего на 1% и составила 2701 тыс. тонн благодаря росту производства стали на электродуговых печах.

Продажи

Продажи металлопродукции снизились вслед за производством на 1% — до 2766 тыс. тонн.

Продажи полуфабрикатов выросли благодаря хорошему спросу на чугун на 4% — до 300 тыс. тонн.

Продажи горячекатаного и сортового проката на фоне сокращения спроса снизились на 6% — до 1278 тыс. тонн.

Продажи продукции с высокой добавленной стоимостью выросли на 3% — до 1188 тыс. тонн. Доля такой продукции в общем объеме продаж выросла с 41 до 43%.

Продажи железной руды третьим лицам снизились на 24% — до 369 тыс. тонн, главным образом из-за формирования собственных запасов.

Цены на горячекатаный прокат в Турции заметно выросли за квартал — на 20%, до $763 за тонну, и на 11% в Китае — до $675 за тонну. В России индекс цен в валютном эквиваленте наоборот снизился из-за ослабления курса рубля.

Дивиденды откладываются

Ранее Северсталь планировала увеличить выпуск стали до 11,8 млн тонн в 2023 году с 10,7 млн тонн, произведенных годом ранее. Мы предполагаем, что в условиях ужесточения налогообложения и ограничений по маржинальности сталелитейного бизнеса в 2023 году менеджмент компании сконцентрируется на росте производства и устранении логистических проблем. Отсутствие дивидендов может оказать временное давление на котировки акций Северстали, но увеличение производства позволит компании восстановить их в долгосрочной перспективе.

#отчет_компании $CHMF