25 августа - Доброе утро! Nvidia упала на 4% на пост-торга | Инвестор Кушнир

25 августа - Доброе утро!

Nvidia упала на 4% на пост-торгах на квартальном отчёте хуже ожиданий и слабом прогнозе выручки в следующем квартале. 

Дж. Байден анонсировал списание студенческих кредитов на сумму $10 000 каждому заёмщику. Мера коснётся 43 млн американцев, а общий размер господдержки может составить до $320 млрд. Увеличение бюджетных расходов поддержит потребительские расходы.

Инфляционные ожидания населения РФ в августе подросли с 10,8% до 12%.  Их рост ускорился на фоне индексации тарифов ЖКХ в июле и восстановления кредитования - ипотечное +1,3% м/м, потребкредиты - +0,7% м/м.

Что мы думаем?

Осенью ситуация с инфляцией в России изменится. Сезонные факторы (низкие цены на плодоовощи) будут исчерпаны. Вероятное ослабление рубля ускорит рост цен.

Все это заставит Банк России замедлить темп снижения ключевой ставки. Денежный рынок закладывает ее снижение в сентябре лишь на 25 б.п., а участники рынка ОФЗ, судя по котировкам, и вовсе не ждут ее изменения.  

Мы ожидаем ключевую ставку на уровне 7,5% в конце этого года и вблизи 7% в 2023 году. На этом фоне ОФЗ с погашением через 4-7 лет и качественные корпоративные облигации все ещё остаются привлекательными. Однако вряд ли стоит ждать столь же быстрой переоценки их стоимости, как это происходило в последние месяцы.