«Зомбификация» экономики с помощью отрицательной ключевой став | GeinteChliste
«Зомбификация» экономики с помощью отрицательной ключевой ставки
В Японии и Еврозоне уже несколько лет действуют отрицательные ставки - таким образом ЦБ пытаются стимулировать бизнес-активность. Они наказывают консервативное сбережение с помощью банковских вкладов. Храня деньги подобным образом, приходится доплачивать за это (около -0.2 процентов в год на текущий момент). Сами по себе отрицательные ставки должны стимулировать потребление и инвестиции. Вы, как рациональный экономический агент, принимаете решение не держать деньги просто на вкладе, а тратить их на товары, либо инвестировать в более рискованные активы, например, акции.
Но отрицательные ставки вредят экономике: они разрушают банковскую систему. Коммерческие банки обязаны хранить на счетах ЦБ так называемые «обязательные резервы». Когда они привлекают от населения деньги на вклады, то часть (фиксированный процент) они кладут на счет ЦБ.
В дальнейшем банки могут выдать кредиты на некую ограниченную сумму, которая определяется, как их обязательные резервы, умноженные на мультипликатор, который опять-таки регулирует ЦБ. За счет чего, ЦБ может регулировать объем денежной массы в системе.
В случае с положительными ставками, ЦБ просто хранит эти деньги у себя на счету. В случае же с отрицательными ставками, он берет с банков комиссию за хранение денег. От чего банки недополучают прибыль, ведь их вклады просто медленно «сгорают». Дальше по цепочке это вредит и бизнес-активности. Большие предприятия получают возможность бесконечно перекредитовываться «бесплатными деньгами». Они получают хорошие условия по кредиту, поскольку имеют большой бизнес и множество активов для залога.
Они превращаются в «зомби-бизнес», так как теряют мотивацию развиваться, не увеличивают производительность труда. Вместо этого они давят конкурентов своим размером и доступом к «бесконечным деньгам». Экономика монополизируется, сокращается конкуренция, цены растут, качество товаров и зарплаты падают.
Длительный период отрицательных ставок вредит экономике, и может применяться лишь как краткосрочная мера для борьбы с кризисом.
@geintechliste
