Первое слово — Том Ли Слишком многие смотрят сквозь линзу 200 | Fundstrat Global Advisors

Первое слово — Том Ли

Слишком многие смотрят сквозь линзу 2008 года

Делая шаг назад, мы имеем многих инвесторов, которые считают, что 2022 год является более опасной ситуацией, чем многие времена в "карьере", потому что:

• ФРС повышает ставки

• Инфляция все еще не контролируется

• Конфликт между Россией и Украиной не закончится в ближайшее время

• Китай слаб

• Экономические данные США вот-вот "упадут с обрыва"

• Акции все еще дороги с P/E >12X

Хотя все вышеперечисленное действительно может стать формулой устойчивой слабости, сегодня это не обязательно так. Но мы не можем отделаться от ощущения, что инвесторы все еще быстро достают свои "молотки 2008 года".

• Так было в марте 2020 года, когда инвесторы говорили, что это только начало более сильного падения, как в 2008 и 1929 годах.

• Сейчас, когда рынки отскакивают, слишком многие говорят, что это "фейк" и похоже на 2008 год.

«Другими словами, мы считаем целесообразным для инвесторов не смотреть на мир через призму 2008 года.»

—
Из исследования: «С ослаблением жилищного строительства инвесторы снова
достают свои "молотки 2008 года". Когнитивная предвзятость
снова в полной силе. Ралли 2-го полугодия сохраняется.»

Полные версии всех исследований доступны по подписке