Дефицит чипов и его бенефициары Глобальный спрос на полупров | Финансовый Советник

Дефицит чипов и его бенефициары

Глобальный спрос на полупроводники резко вырос с начала пандемии. Благодаря мерам социального дистанцирования и удаленной работе многие люди купили компьютеры, планшеты и другие устройства, работающие на чипах.

Некоторые компании не ожидали, что спрос на их товары сохранится во время пандемии, поэтому они приостановили заказы чипов. Один из наиболее ярких примеров - автопроизводители. В итоге производство автомобилей остановилось почти на 4 месяца.

Быстрое восстановление экономики так же застало автопроизводителей врасплох. Чтобы удовлетворить стремительно растущий спрос на машины, компании отправляли больше заказов на чипы, но заводы были заняты выполнением уже существующих заказов от тех фирм, которые заранее ожидали резкого роста спроса. В итоге автопроизводителям пришлось встать в очередь за чипами, которые еще не были произведены. У поставщиков не было запасов, и начался дефицит, который закончится не ранее начала 2022 года (по оценкам Morningstar).

Дефицит создает проблемы для производителей чипов, но высокий спрос в будущем перевешивает опасения. Сейчас сектор полупроводниковый в среднем оценивается справедливо, но для уменьшения рисков имеет смысл подождать первой коррекции и тогда покупать бумаги (сейчас в некоторые имена слишком сильно закладывают текущий дефицит и будущий спрос, переоценивая бумаги). Каждая компания в списке обладает конкурентными преимуществами.

Лучшие акции полупроводников на фоне дефицита автомобильных чипов:

Analog Devices (#ADI US)
Справедливая цена - $141 (-16.8% от рыночной)

Maxim Integrated Products (#MXIM US)
Справедливая цена - $86 (-19.3% от рыночной)

Microchip Technology (#MCHP US)
Справедливая цена - $165 (+11.5% к рыночной)

Texas Instruments (#TXN US)
Справедливая цена - $166 (-11.6% от рыночной)

NXP Semiconductors (#NXPI US)
Справедливая цена - $219 (+3.9% к рыночной)

Infineon Technologies ADR (#IFNNY US)
Справедливая цена - $38 (-6.4% от рыночной)
Тикер на локальном рынке #IFX GY

STMicroelectronics ADR (#STM US)
Справедливая цена - $44 (+1.9% к рыночной)
Тикер на локальном рынке #STM FP
@fs_investments