Activision Blizzard - дисконт к цене выкупа Microsoft Activis | Финансовый Советник

Activision Blizzard - дисконт к цене выкупа Microsoft

Activision Blizzard – один из крупнейших издателей видео игр. Ключевые франшизы включают в себя Call of Duty, Skylanders, World of Warcraft, Diablo, Starcraft and King's Candy Crush, Farm Heroes и Bubble Witch.

Activision Blizzard (#ATVI US)
Цель от Julius Baer - $95 (потенциал - 16.5%)
 
Показатели:
Дивиденды: 0.58% (среднее за 5 лет - 0.57%)
Доходность от Buyback: -
P/E: 23
Forward P/E: 22.4
Капитализация: $63.5 млрд
Beta: 0.7 (за 5 лет)
Консенсус западных аналитиков: 50% - buy, 50% - hold, 0% - sell (оценку дали 34 аналитика)

Инвестиционный тезис

ATVI получила предложение от Microsoft о полном выкупе за cash по оценке $95 за акцию. Теперь предстоящий квартальный отчет будет незначительным, а фокус инвесторов смещён на скидку текущей цены акций и попытки найти объяснение этой ситуации. Есть высокая вероятность того, что сделка завершится в 2022 году, что даст инвесторам рост цены акций на 17%. Аналитики Julius Baer сохраняют рейтинг «BUY» с целевой ценой в $95.
 
Самая большая угроза в этом слиянии - это заключение антимонопольной комиссии, находящейся под новым руководством, которая пообещала занять более жесткую позицию в отношении компаний-платформ, которые способны использовать свое доминирование в одной сфере бизнеса, чтобы получить власть на других рынках.
 
По мнению дома Julius Baer, объединенная организация не будет занимать лидирующие позиции на рынке игр, консолей или облачных технологий. Обе стороны заявили, что они будут продолжать предлагать игры на конкурирующих платформах.
 
Еще одной причиной скидки может быть большой отток денег от игровых ETF. Аналитики склоняются к тому, что именно принудительные продажи наиболее крупных и ликвидных позиций для удовлетворения оттока денег при падении рынка и привели к сильной скидке на Activision. При закрытии сделки эта неэффективность будет ликвидирована, что дает инвесторам потенциал роста цены акций на 17%. Финансовые и юридические проблемы в Activision завершены и не будут препятствовать завершению сделки.

Средняя цена от аналитиков как раз почти равна цене выкупа Micrisoft – 93,86 (не все опрашиваемые дома обновили цели). Сегодня вышла новость о том, что Уоррен Баффетт купил 15 млн акций Activision за последние 3 месяца 2021.