Финансовая нeзaвисимость

2021-08-31 12:47:41 Аэрофлот

У меня немного Аэрофлота на ИИС. Судьба бумаги интересна, потому что заметного роста в ней с момента пандемического падения пока еще не было.

Аэрофлот во 2 квартале 2021 года увеличил внутренний пассажиропоток почти на 14% по сравнению со 2 кварталом 2019г.
По международным перевозкам: снижение по сравнению со 2 кварталом 2019 года на 77%.
При этом за полгода 2021 года Аэрофлот перевез пассажиров на 43% больше, чем в 2020 году.
Во втором квартале чистый убыток авиакомпании сократился почти на 93% по сравнению с таким же периодом в прошлом году.
Выручка в отчетном квартале выросла почти в 5 раз относительно 2020г.

Очевидно, что ситуация налаживается (авиасообщение постепенно открывается) и на бумагу могут обратить внимание массовые покупатели. Тем не менее, риски остаются и прежде всего – это до сих пор неясная перспектива по ковиду. К тому же, надо помнить, что накопленный убыток у Аэрофлота уже не маленький.
В общем, есть вероятность переоценки бумаги на более высоких уровнях. Но вылезать за рамки целевых рисков не рекомендую. Открыть/Комментировать

2021-08-30 16:00:47 ​​Bank of America выпускает предупреждение своим клиентам, что рынок скоро упадет. Подробнее про причины смотреть здесь Открыть/Комментировать

2021-08-30 14:41:40 ​​Риски компаний технологического сектора

Bank of America отмечает, что рост ликвидности в системе приводит к росту капитализации больших технологический компаний (Apple, Amazon, Facebook, Google, Microsoft, Netflix, Tesla) и дает симбиотический эффект.

График темно-синего цвета отражает рост ликвидности в трлн долларов, график голубого цвета -рост капитализации.
Это говорит о сильном перевесе всего американского рынка в сторону больших технологических компаний, а это повышает риски. Но инвесторы продолжают вкладывать деньги в данный сектор, игнорируя риски.

Вот некоторые из ключевых рисков, которые надо иметь ввиду:
Высокая оценка компаний по P/E на уровне пузыря доткомов.
Высокая концентрация в одном секторе, а это значит, что даже относительно небольшое негативное новостное событие для технологических лидеров может спровоцировать распродажу и более резкий, чем ожидалось, спад для широкого рынка.
Давление на прибыльность бизнесов на фоне пересмотра налогообложения для технологических гигантов, ослабление доллара и другие макроэкономические факторы. Как следствие, расходы компаний растут, прибыль сокращаться.

Несмотря на сиюминутную привлекательность этого сектора для инвесторов, нельзя забывать, что текущий рост фундаментально необоснован, а это серьезно повышает наши инвестиционные риски.
Именно поэтому имеет смысл иметь сбалансированный портфель по классам активов и рискам. Открыть/Комментировать

2021-08-29 16:00:21 ​​Китай - это рынок с повышенными рисками.Что делать с китайскими акциями? Покупать или продавать?Смотреть здесь Открыть/Комментировать

2021-08-29 12:40:00 Почему больше не будет Великой Депрессии?

Ответ на это вопрос в юмористической форме дал американский философ, экономист Мюррей Ротбард в своей публикации «Экономические депрессии: их причины и методы лечения». Так вот, он написал следующее: «Мы живем в мире эвфемизмов. Раньше мы переживали периодические экономические кризисы, внезапное наступление которых называлось «паникой», а затяжной период после паники назывался «депрессией». Самая известная депрессия в современной истории началась в 1929 с типичной финансовой паники и продолжалась до начала Второй Мировой Войны. После катастрофы 1929 года, экономисты и политики решили, что это никогда не должно повториться снова. Поэтому они решили просто исключить слово «депрессия» из лексикона. С этого момента Америка не должна была больше страдать от депрессий. Когда наступила следующая резкая депрессия 1937–1938 гг. экономисты отказались использовать это ужасное слово, а взамен придумали новое слово, которое звучит гораздо мягче: «рецессия» … С этого момента мы пережили много рецессий, но ни одной депрессии. С тех пор у нас были только «спады» или, что еще лучше, «медленные спады» или «боковое движение». И теперь худшее, что может с нами случиться — это «замедление экономики». Вот такие чудеса «Новой экономики».
Такие эвфемизмы пронизывают сейчас нашу жизнь везде, когда неприятные для восприятия вещи называются не своим именами, а заменяются более благозвучными. Сразу вспоминаются «отрицательный рост», «уязвимые слои населения» и прочие. Поэтому учимся читать между строк и трезво воспринимать информацию, которую мы слышим от политиков и экономистов. Открыть/Комментировать

2021-08-28 16:00:32 ​​Еженедельный обзор моего инвестиционного портфеля. Что я купил?Смотреть здесь Открыть/Комментировать

2021-08-27 19:09:31 Результаты выступления главы ФРС Пауэлла. Что будет дальше?

Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл обозначил, что Центральный Банк, вероятно, начнет сворачивание своей мягкой денежно-кредитной политики до конца года, но это не означает автоматическое повышение ставок.

«Сроки и темпы предстоящего сокращения покупок активов не будут служить прямым сигналом относительно сроков подъема процентных ставок, для этого мы создали другой существенно более строгий тест», - сказал Пауэлл.

Пауэлл сказал, что экономика достигла той точки, когда она больше не нуждается в такой большой поддержке, но предупредил, что ЦБ должен быть осторожен с ужесточением политики до момента «достижения максимальной занятости» среди американцев.
Он также признал растущую инфляцию, которую назвал «причиной для беспокойства», но ожидает, что она будет временной.
Что касается распространение вируса «Дельта», он представляет «краткосрочный риск» для экономического роста, считает Пауэлл и сохраняет оптимизм в отношении восстановления экономики.

Рынки положительно отреагировали на комментарии Пауэлла, основные фондовые индексы достигли максимумов, а доходность государственных облигаций снизилась. Инвесторы снова покупают акции и другие активы, все прекрасно, оптимизм зашкаливает.
У нас тоже все хорошо, рубль укрепился, конечно, не только на новостях из США, а и на росте нефти.
Я бы сказал, что риски растут. Пузырь надувается. Открыть/Комментировать

2021-08-27 12:47:43 ​​Новый рекорд по стоимости контейнерных перевозок и что это значит для экономики

Стоимость контейнерных перевозок продолжает расти. Вышли обновленные данные. На графике внизу пример того как выросли перевозки из Китая в США и из Китая в Голландию. Там очередной рекорд. Уже некуда расти, но тем не менее.

Это важнейший показатель ситуации в глобальной торговле и опережающий индикатор по инфляции.
К сожалению, рост стоимости контейнерных перевозок говорит о будущем росте инфляции, так как производители и импортеры вынуждены будут включить дополнительные расходы в конечную стоимость своих товаров или продукции.
У меня на работе именно это и происходит.
Мы вынуждены поднимать цены, а спрос на нашу продукцию начинает снижаться именно из-за высоких цен. Перспектива тревожная.
Это все к вопросу о временности инфляционных процессов.

И если станет понятно, что инфляция переходит в неконтролируемую стадию, то ФРС и другие центральные банки планеты вынуждены будут поднимать процентные. ставки и убирать иные денежные стимулы. При чем, возможно, резко. А это, однозначно, серьезная причина для распродаж на фондовом рынке. Открыть/Комментировать

2021-08-27 10:15:00 ​​Традиционный анализ рынка. ФРС обрушит акции!Смотреть здесь Открыть/Комментировать

2021-08-26 16:00:57 ​​Инфляция в России побила очередной рекорд. Что дальше и что делать? Смотреть здесь Открыть/Комментировать