2021-01-25 08:08:55
Вот уже третью неделю мы с вами живем в новых налоговых реалиях
Для частных инвесторов самым ощутимым изменением стал налог 13% с купонов по всем облигациям. И если налог с процентов по вкладам ещё как-то можно обойти, перераспределив средства в другие активы, то с купонов нам хочешь-не хочешь придется платить. Собственно, это будет происходить автоматически, так же как до сих пор автоматически откусывались налоги от дивидендов по акциям.
В связи с новыми изменениями инвесторы ещё в прошлом году встали перед вопросом: стоит ли сокращать долю облигаций в портфеле.
Каждый принимает решение сам за себя, но, напоминаю:
облигации являются защитной составляющей портфеля
обеспечивают предсказуемый денежный поток
очень ликвидны (в отличие от тех же банковских вкладов)
доступны любому инвестору (номинал большинства бумаг 1000 руб.)
Новые налоговые правила всё же останавливают от покупки отдельных облигаций?
Есть отличная альтернатива - фонды на облигации.
Хорошая новость в том, что таким образом вы приобретаете тот же защитный актив, но оптимизируете налогообложение, ведь купоны по бумагам в составе фонда освобождены от налога.
На Московской бирже доступны к покупке 14 продуктов, среди которых 3 ETF и 11 БПИФ. При этом ETF выгоднее по комиссиям, но дают доступ только к еврооблигациям, то есть бумагам российских эмитентов, номинированным в валюте.
Важный нюанс, все фонды реинвестируют купоны. То есть рассчитывать на денежный поток от этого актива не приходится.
Для тех, кто не хочет лишать себя этой опции, озвучиваю основные тренды рынка облигаций, а также разбираю на что обращать внимание при покупке отдельных бумаг.
При сравнении бумаг и покупке конкретных облигаций в свой портфель, помимо прочего, обращайте внимание не только на доходность к погашению, но и на конкретный размер купонных выплат. Именно на основе этой цифры будет рассчитан налог.
Пример:
Сравниваем две бумаги с датой погашения сентябрь 2023 года, номиналом 1000 руб. и доходностью к погашению в 7,8% и 7,3% соответственно.
Купоны оба эмитента платят раз в 6 мес. Но при этом размер купона у первой облигации 40 руб., а у второй – 60 руб.
Казалось бы, выгоднее приобрести вторую, так как денежный поток больше, но и налогов мы с одной бумаги заплатим 15,6 против 10,4 руб./год.
Сопоставляем эти данные с доходностью, которая у первой бумаги выше.
Выходит, что выгоднее №1.
Итоги 2020 года для рынка облигаций:
рекордный объем внутреннего рынка облигаций (28% ВВП), а также первичного размещения ОФЗ (5,1 трлн. руб.);
доходность достигла исторического минимума в связи с рекордным снижением ключевой ставки ЦБ (несмотря на это, доходность российских облигаций гораздо выше, чем у зарубежных долговых бумаг);
первичный приток на долговой рынок российских компаний технологического сектора (QIWI, HeadHunter, «Максима Телеком», «Софтлайн» и т.д.);
переориентация долгового рынка на внутреннего инвестора.
Что ждать от 2021 года:
сохранение осторожной денежно-кредитной политики Правительства РФ
активность российских эмитентов не ниже прошлых лет
восстановление интереса со стороны иностранных инвесторов
Пост вызвал много вопросов?
Хотите лучше разбираться в инструментах фондового рынка, уметь выбирать активы под свои цели, делать разумный и осознанный выбор?
Регистрируйтесь на бесплатный марафон «Я-инвестор», за 5 дней вы получите ответы на очень многие вопросы https://bit.ly/33IplHl
3.5K views05:08
Ш
