2019-03-16 12:31:41
Российский алмазный монополист
АЛРОСА в 2018 году нарастил выручку на 9% до 300 млрд рублей, а чистая прибыль выросла на целых 15% до 90 млрд рублей. За год отношение чистого долга к доналоговой прибыли (EBITDA) заметно упало. Если раньше долг составлял 70% EBITDA, то сейчас уже 40%. Прекрасные новости? Но котировки компании вчера упали почти на 0,5%. Почему так?
Результаты за весь год оказались в рамках ожидаемого, объясняет аналитик Альфа-банка Борис Красноженов. Подвел именно четвертый квартал года: выручка и прибыль оказались заметно ниже и прогнозов, и предыдущего квартала. За последние годы мировая добыча алмазов поставила несколько рекордов, теперь их некуда девать, одновременно появляются конкуренты, лабораторные бриллианты. Алмазы дешевеют, и падение выручки происходит именно поэтому. И если каждый квартал хуже предыдущего, чего же ждать дальше?
Цена на алмазы – ключевой теперь вопрос для бизнеса АЛРОСЫ. Если их стоимость пойдет вверх, компания упрочит свое положение мирового лидера добычи, отмечает Красноженов. А пока он расценивает влияние отчетности на курс акций компании как нейтрально-негативное. По его мнению, за год с нынешних 95,4 рубля цена акции вырастет до 129 рублей. Консенсус-прогноз Bloomberg на год – 112 рублей (рост на 17%).
1.6K views09:31