Нужен ли кеш в портфеле в сегодняшних условиях? Обычно инстру | Нормальные инвестиции

Нужен ли кеш в портфеле в сегодняшних условиях?

Обычно инструменты денежного рынка (cash equivalents) используют только для краткосрочных целей или для размещения временно свободных средств, чтобы потом в моменте купить на них подешевевшие активы. Но кеш может играть и другую полезную роль в портфеле. Какую?

Чтобы ответить на этот вопрос, посмотрим на сбалансированный глобальный фонд Blackrock (Global Allocation Fund), которым занимается один из наиболее известных портфельных менеджеров в Blackrock Расс Кестрих (Russ Koesterich). Доля cash equivalents в его портфеле составляет 9,2%.

Кестрих использует денежный рынок не только и не столько как элемент активного управления балансом портфеля (market timing, то, о чем мы говорили в самом начале), а в качестве единственного действенного противовеса волатильности акций. Это балансирующий актив.

Инструменты с более длинным сроком до погашения облигации (дюрацией) Расс Кестрих считает источником дополнительного риска в случае, если ФРС будет ужесточать денежную политику быстрее, чем сейчас прогнозируют на рынке.

Информация в тексте не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Инвестиции связаны с риском.