Почему дорожает нефть? Россия – крупнейший экспортер нефти и | FINBOARD

Почему дорожает нефть?

Россия – крупнейший экспортер нефти и нефтепродуктов в мире, порядка 64% этого экспорта приходится на нефть и конденсат. На текущий момент большая часть российского экспорта нефти (порядка 70%) находится под ограничениями (4,5 млн б/с из 6,5 млн б/с доступных), так как ее транспортировка осуществляется западными морскими грузоперевозчиками (США и Европа), остальная часть поставляется по территории Белоруссии и Азии. В целом 3/4 российской нефти перевозится морем, остальное – поставляется наземным транспортом, по нефтепроводу «Дружба» (оператор – Транснефть), малая часть – через Украину.
 
В последнее время активно росла доля морских поставок нефти в дальнее зарубежье. В структуре экспорта топливно-энергетические товаров 59% приходятся на дальнее зарубежье, 26% – на СНГ, по данным ФТС за 2021 г. В разрезе стран дальнего зарубежья около 60% российского экспорта нефти приходится на страны ОЭСР, 20% - на Китай. На долю США приходится меньше 5% экспорта российской нефти, но более 20% экспорта бензина.

В структуре экспорта сырья на расчеты в долларах и евро приходится 84% (на доллары –56%, на евро – 28%), поэтому эмбарго и отключение всей банковской системы от SWIFT приведут к колоссальным последствиям для российской экономики.
 
Если США и Европа введут запрет на импорт российской нефти, то он коснется порядка 70% всего российского экспорта. В таком случае цены на нефть без компенсации поставок другими нефтедобытчиками превысят $150/барр. JPMorgan и многие крупные инвестдома не исключают удорожания нефти до $180/барр. в этом году.
 
Почему дорожает газ?
 В случае природного газа зависимость Европы от России еще больше. Западная Европа и Турция потребляет 78% импорта газа из России, страны Центральной Европы - 22 %. Вся Европа – ключевой потребитель российского газа (с долей в 85%), туда поставки идут по трубопроводу, оставшиеся 15% импортирует Азия. Зависимость от России повысилась на фоне хронического спада добычи газа в Европе.
 
Доля России на газовом рынке Центральной Европы остается значительной, но она сокращается ввиду увеличения доли СПГ, поставляемого из других стран, которая уже превышает 40%. СПГ стоит значительно дороже, и сейчас уже находится на уровне с ценами газа с поставкой в Азию.
 
Из-за задержек в поставках и ограничения добычи цены на энергоносители и металлы продолжат расти. На фоне сокращения поставок газа из России объем газа в европейских хранилищах обновил минимум в 30 млрд куб. м против пятилетнего среднего в 44 млрд куб. м. В настоящее время уровень заполненности подземных хранилищ газа (ПХГ) Европы составляет менее 31%, в результате чего Европа оказалась в гораздо более уязвимом положении, если допустить поздние холода и/или перебои в поставках. Это свидетельство взаимодополняющей роли, которую играют подземные хранилища газа (ПХГ) и мощности по регазификации СПГ в обеспечении надежных поставок природного газа.