2021-02-20 12:04:05
«ПЕНСИОННЫЕ ИЗЛИШКИ» В ЧАСТНЫЕ РУКИ. РАЗБОР СИТУАЦИИЧастный инвестор, широко известный в узких кругах блогер и директор сектора финтехнологий и инноваций АФК
Константин Пак сделал отличный разбор вчерашнего эфира и всей ситуации вокруг передачи пенсионных активов в частное управление.
Факты Вернуть деньги в ЕНПФ можно будет только через два года после передачи.
Сменить управляющую компанию можно будет раз в год.
Управляющая компания не берёт никаких комиссий, кроме «комиссии от успеха»? то есть часть от фактического инвестиционного дохода. Те компании что сейчас объявили об участии в программе, предлагают комиссии 3% 5% и 7%.
У компаний есть ряд требований к инвестиционным инструментам, которые они вправе использовать. 50% портфеля должны лежать в тенге.
Компания публикует инвестстратегию и меняет её не чаще раза в год.
В случае если инвестдоход сложится ниже среднего по рынку — компания обязана возместить разницу между показанным доходом и средней. Средняя рассчитывается по всем участвующим в управлении пенсионными деньгами компаниям средневзвешанно, включая ЕНПФ.
Кажется нет ограничений по количеству компаний в которые вы можете перевести деньги.
Для того чтобы вывести деньги на другие цели, недвижимость или лечение, их нужно сначала вернуть в ЕНПФ, а это возможно только через два года после первоначального перевода.
Что делать со своими пенсионными?
Вариант 0. Если вам есть что лечить и болезнь входит в утверждённый перечень — вам лучше бы это вылечить. Потому что иначе вам пенсионные могут не пригодится. Или пригодится, но радости не доставить. Лучше быть бедным, но здоровым, чем богатым и больным. Здоровье прежде всего.
Вариант 1. Оставить деньги в ЕНПФ. Ну лежали они же там годами, не совсем испарились.
Вариант 2. Использовать на погашение уже имеющейся ипотеки. Почему только имеющейся? Ну, во-первых, вложения в недвижимость в Казахстане, даже в ту в которой вы живёте финансово крайне редко оправдано, а учитывая что очень многие сейчас побежали именно в этом направлении — цены надулись. И купив что-то новое сейчас, в ближайшие годы вы будете только терять. Возможно лучше год-два подождать с таким решением и посмотреть на рынок.
Вариант 3. Передача в управление. Вы остаётесь с большей частью страновых рисков. Управляющие компании находятся практически в тех же рамках что и ЕНПФ, плюс в том что они не подвержены (ну почти) административному ресурсу, который вынуждал ЕНПФ делать не совсем адекватные вложения. С другой стороны, держать яйца в одной корзине не хорошо, поэтому раз дали возможность их разложить по разным — лучше всего разложить. Вопрос как и когда это делать — вот тут сложно.
Анализ и размышления про передачу в частное управление Данных по эффективности фондов ещё нет — они не сформированы.
На этапе формирования
фонды могут показывать доходность даже ниже чем у ЕНПФ — просто потому что деньги будут приходить не равномерно и возможности вкладывать их в качественные инструменты будут ограничены.
В идеале,
надо переходить в тот момент, когда проценты по доходу ЕНПФ уже капитализированы, а рынок — просел. Проблема в том, что его сложно поймать и невозможно предсказать.
Из-за покрытия своим капиталом доходности
управляющие компании будут вынуждены повышать риск. Если будут неудачные годы — есть риск значительного снижения капитала. Это отпугивает новые компании от входа на рынок и
снижает конкуренцию. Не очень понятна ни логика ни цель этого решения. А также почему за бенчмарк взята средняя доходность по рынку, а не доходность ЕНПФ или уровень инфляции плюс что-то.
Нет никакого управления портфелем — никаких портфелей с разными стратегиями на выбор у одной управляющей компании. Наоборот, несмотря на то что компании разные,
стратегии у них будут довольно однообразные, из-за регуляторных ограничений.
5.3K viewsedited 09:04
