Разбор Tencent Holdings В течении нескольких последних лет — | Финансовый мануал
Разбор Tencent Holdings
В течении нескольких последних лет — Tencent была одной из самых быстрорастущих крупных компаний. Она демонстрировала не только консервативный годичный прирост, но и стабильно увеличивала обороты каждый квартал, несмотря на сезонность продаж. Но в последнее несколько кварталов темпы роста замедлились, хоть все ещё оставались положительными. Однако в 1 квартале 2022 выручка снизилась по отношению к предыдущему кварталу.
Давайте разбираться как обстоят дела у Tencent.
Tencent — одна из крупнейших венчурных и инвестиционных компаний. Она специализируется на высокотехнологичном бизнесе, в частности на различных интернет сервисах, разработках из сферы искусственного интеллекта и электронных развлечений.
Рассмотрим ключевые финансовые показатели:
Несмотря на то, что выручка компании за последний отчетный период снизилась по сравнению с последним кварталом, в годовом исчислении она продемонстрировала незначительный рост.
Выручка увеличилась с 135.3 млн юаней в прошлом году до 135.5 млн юаней за первый квартал 2022. Рост составил 0.1% (год к году).
Операционная прибыль снизилась на 33.9% до 37.2 млн юаней.
Разводненная (diluted) прибыль на акцию упала еще сильнее — на 51% до 2.4 млн юаней.
Операционная маржа за год сократилась с 42% в 1 квартале 2021 до всего лишь 27% в 1 квартале 2022.
Растущие сегменты бизнеса
Несмотря на крайне негативные результаты Tencent удалось не только сохранить, но и увеличить количество пользователей для Weixin и WeChat с 1.2 млрд в прошлом году, до 1.3 млрд в последнем квартале. Количество зарегистрированных платных подписок таке выросло на 5.9% до 239.1 млн.
Сегмент игр
В то время как доходы от международных игр в первом квартале выросли на 4% по сравнению с прошлым годом, доходы от игр на внутреннем рынке снизились на 1%. Tencent не вошла в список компаний, которые получили новые лицензии на онлайн-игры от национального регулятора игорного бизнеса Китая в июне 2022 года.
Тяжелая макросреда
Tencent, как и многие китайские компании, столкнулась с проблемами вызванными пандемией COVID-19 и локдаунами во многих городах. На последнем звонке акционеров менеджмент компании заявил о том, что они внедрили инициативы по контролю за расходами и рационализировали некоторые непрофильные бизнесы. Работа над оптимизацией бизнеса вероятно является ответом на вызовы, которые ставит COVID-19 перед компанией.
Сокращение расходов однозначно положительно влияет в краткосрочной перспективе на прибыль, однако компании часто прибегают к их урезанию, когда испытывают трудности.
Выводы
Tencent, как и многие китайские компании, столкнулись с трудностями из-за COVID-19. Последствия для бизнеса начинают быть видны только сейчас. Акции Tencent сократились сначала года на 34%, но высокая доля неопределённости и проблемы с которыми столкнётся компания не позволяет назвать инвестиции в неё безрисковыми.