Стоит ли покупать акции Walmart на просадке? С начала года ак | Финансовый мануал

Стоит ли покупать акции Walmart на просадке?

С начала года акции крупнейшего в США ритейлера Walmart снизились уже на 18%. Основная причина - конечно же общая коррекция, но негатива добавили и скромные результаты за 1 квартал 2022 года. Рассмотрим, интересны ли акции компании к покупке на текущей просадке.

Лидер на рынке

Walmart занимает 25% рынка розничной торговли в США. При этом после 2020 года компания активно сокращает свое присутствие на международных рынках и увеличивает его в США. Так, в первом квартале текущего года выручка сегмента International сократилась на 13% г/г и составила $23,8 млрд. При этом выручка в США с января по март поднялась на 4% г/г, до $96,9 млрд.

Всего в первом квартале компания заработала $141,6 млрд, тогда как консенсус аналитиков с Уолл-стрит предполагал результат $138,83 млрд. Выручка выросла на 2,3% в основном из-за роста инфляции. Это, к слову, одно из главных преимуществ компании — её выручка растет вместе с обесцениванием денег.

Драйверы роста

Компания активно развивает как онлайн-торговлю, так и службу доставки. За два предыдущих года выручка от онлайн-продаж выросла на 38%, однако сейчас рост почти остановился: +1% за 1 квартал. Это обусловлено снижением заболеваемости и снятием пандемийных ограничений.

Кроме того, руководство анонсировало расширение к концу 2022 года сети экспресс-доставки с помощью дронов совместно с оператором DroneUP. Новая услуга станет доступна 4 млн американских домохозяйств, что будет способствовать дальнейшему повышению доходов.

Дивиденды и байбэк

Walmart является почти дивидендным королем: она планомерно повышает дивидендные выплаты вот уже 48 лет подряд. Правда высокой дивдоходностью компания похвастаться не может: она составляет всего 1,89%. Вместо щедрых дивидендов Walmart отправляет свободные средства на байбэк. В первом квартале ритейлер выкупил своих акций на $2,4 млрд, и до конца года планирует увеличивать программу выкупа.

Вывод

В условиях коррекции рынка и угрозы рецессии в США акции крупной и финансово устойчивой компании с небольшим дисконтом выглядят очень привлекательно. Бизнес Walmart мало зависит от внешних факторов, поэтому возможный экономический спад не окажет существенного давления на результаты деятельности компании, и компания сохранит лидирующие позиции в своем сегменте. В перспективе одного года - двух лет аналитики ожидают, что Walmart вернется в диапазон $153-$155 за акцию.