Про дефолт написать тоже надо. Радует, что про экономику писат | Fedotov Journal

Про дефолт написать тоже надо. Радует, что про экономику писать психологически проще, чем про жизни людей:

1. Россия дважды объявляла дефолт. После революции, в 1918 году, новое советское правительство отказалось платить по царским облигациям. Второй раз беда пришла через 80 лет, когда в 1998 году страна разгребала последствия неудачной экономической политики. Формально тогда была реструктуризация кредита, но по факту это был дефолт.

2. Технический дефолт, наступивший вчера, отличается от предыдущих кризисов, да и от привычных дефолтов в принципе. В обычном сценарии заемщики не платят по счетам, когда им нечем платить. В этот раз все иначе.

3. В России есть деньги, и страна готова погасить обязательства. Однако санкции ограничивают движение капитала, и выплаты не доходят до кредиторов. То есть формально это дефолт, хотя по факту денег достаточно, и платежи отправляются.

4. Последствия тоже нетривиальные. С одной стороны невозможность отвечать по обязательствам по любым причинам надолго убивает кредитный рейтинг. Если вы не вернули долг в первый раз, то во второй денег уже не дадут. Это плохо для экономики. С другой стороны Россию и так отрезали от мировых рынков капитала, то есть кредитный рейтинг в такой ситуации дело десятое.

5. Даже формальный дефолт есть дефолт. Он запускает юридические последствия (например, можно требовать выплаты по страховкам и CDS) и усложняет доступ к заемным деньгам. Государственные финансовые институты не покупают облигации с низким кредитным рейтингом. Даже если санкции снимут, проблема останется.

6. В общем и целом вчерашний дефолт может аукнуться в долгосрочной перспективе, но вряд ли это произойдет завтра. Дефолт — это история про экономический кризис. Мы находимся в кризисе политическом.