Интересные компании для инвестиций из энергетического сектора | Федор Сидоров | Инвестиции – это просто
Интересные компании для инвестиций из энергетического сектора
РусГидро (#HYDR). Крупнейшая электроэнергетическая компания России с установленной мощностью 38,5 ГВт. Помимо генерации энергии (также является лидером по производству энергии на базе возобновляемых источников) занимается энерго- и теплоснабжением на Дальнем Востоке.
Основной драйвер роста — программа модернизации. Однако сейчас это выливается в рост долга и капитальных расходов. Долгосрочно РусГидро интересна для покупки в портфель за счет своего положения, диверсифицированного портфеля активов и ожидаемого развития инфраструктуры, но в среднесрочной перспективе потенциал роста ограничен. Формировать полную позицию стоит вблизи уровней 0,7-0,75 рублей за акцию.
Интер РАО (#IRAO). Крупный энергетический холдинг с суммарной установленной мощностью электростанций 21,5 ГВт. Занимает лидирующие позиции на рынке экспорта электроэнергии.
Компания демонстрирует стабильный рост финансовых показателей из года в год. Несмотря на значительный запас денежных средств компания не выделяется высокой дивдоходностью (находится в активной фазе кап. затрат), но привлекает свое внимание низкой оценкой. Отметки в 3,9 рублей интересны для покупки.
Юнипро (#UPRO). Генерирующая компания, в ее состав входит 5 ТЭС с общей мощностью 11,3 ГВт. Является одной из наиболее эффективных компаний на рынке.
Главная проблема – сохраняется неопределенность по смене мажоритария, крупнейшего держателя акций (Uniper), что выражается в отсутствии дивидендов. Компания уже накопила значительный объем денежных средств, обладает низкой оценкой и долговой нагрузкой, но этот фактор ограничивает потенциал роста (нет ясности, когда разрешится ситуация). Формировать полную позицию лучше на отметках 2-2.1 рубля за акцию.
Россети Московский Регион (#MSRS). Дочерняя компания ФСК-Россети, оказывает услуги по передаче электроэнергии на территории Москвы и Московской области.
Выделяется среди других сетевых компаний более высокой потребительской активностью клиентов. Также платит одни из самых высоких дивидендов – по итогам 2023 года можно ожидать доходность около 15% (в 2024 году также следует ждать двузначной доходности). Неплохая консервативная идея в портфель, формировать полную позицию можно на уровнях 1,25-1,3 рублей за акцию.
Что касается головной компании, ФСК Россети (#FEES), которая является монополистом в стране, несмотря на ультра-низкую оценку ее сложно рекомендовать к покупке. Из-за низких темпов роста, значительного долга, огромных капитальных затрат и отсутствия дивидендов компания не интересна для инвестиций.
Подведем итог: Компании из энергетического сектора скорее следует рассматривать как защитный, консервативный актив, большая часть из них демонстрирует медленные темпы роста и стабильные дивиденды. Можно выбрать 1-2 компании к себе портфель.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
— если было полезно)
#аналитика
